Forget “Buy Low, Sell High”-This Strategy Did 27% CAGR For 8 Years! | Kushal Lodha #371

17 टू 25 बेसिकली 8 इयर्स। ₹1 इन्वेस्टेड विद अस बिकम 8 मोमेंटम प्रीमियर एनामली है एंड इट होल्ड्स थ्रू। आज के हमारे गेस्ट है मनीष धवन मिस्टिक वेल्थ के फाउंडर। यह एपिसोड मोमेंटम इन्वेस्टिंग पर एक कंप्लीट मास्टर क्लास होने वाला है। आमतौर पर जो इनफिशिएंसी होती है मार्केट की वो मिट जाती है। पर 100 साल से ये एक इनफिशिएंसी है जो हमेशा चलती आई है। जो ऊपर जाता है वो ऊपर जाता चला जाता है। सो अगर पिछले 12 महीने में समथिंग हैज़ डन वेल। चांसेस आर कि अगले तीन-चार महीने में वो आपको पैसा कमा के देगा। 15 आउट ऑफ़ 20 फाइनेंसियल इयर्स इट हैज़ बीटेन द मिड कैप 150. सो, NFT [संगीत] Medcap 150 मोमेंटम 50 हैज़ बीटेन Nifty Midcap 150. अगर 16% की रिटर्न दी है आपको मिड कैप ने, इन्होंने दिए 22% सीएजीआर। अगर सपोज क्रैश हुआ या ड्रॉ डाउन हुआ तो कितना पैसा नुकसान हो सकता है। यू नो समबडी वास् आस्किंग मी के यार ये सबको पता लग गया मोमेंटम का तो एज ही खत्म हो जाएगा। मैंने उसके जवाब में बोला यार, एज बिहेवियरअल है। यह बता तो मैं सबको ओपन राउंड। करेगा कौन? सो दिस इज द अर्शलीस हील ऑफ मोमेंटम। ड्रॉ डाउन इज अ बिच। तो वह तो बैंड बजाएगी ही बजाएगी। हिस्टोरिकली आप देखेंगे 2008 के जो सब प्राइम क्राइसिस में थे यह मोमेंटम फंड 70 70 75% गिरे हैं। डेवस्टेटिंग रिपल इफेक्ट्स थ्रू इकोनमी एंड हिस्ट्री विल रिपीट इट सर। रियली इंटरेस्टेड इन दिस गाय कोलामा। इसने $5000 से शुरू किया था कुशाल। अभी ये कुछ $0 मिलियन पे बैठा हुआ है। ये कह रहा है कि अगर मेरा मेन इंडेक्स 22 डे मूविंग एवरेज के ऊपर नहीं है नीचे है। तो मैं कोई नई कॉल नहीं ले रहा। आई एम इन कैश। इसका क्या मतलब है ड्यूल मोमेंटम का? कैन यू गिव सम एग्जांपल्स फ्रॉम योर जर्नी कि स्टॉक्स में आपने कैसे इन्वेस्ट किया था एंड मोमेंटम इन्वेस्टिंग के थ्रू कैसे इंडिविजुअल स्टॉक्स में पैसा बनाया जा सकता है। ग्रीन सिग्नल टू गो लॉन्ग इज ओनली इंडिया इज़ करेंटली द फास्टेस्ट ग्रोइंग लार्ज इकॉनमी इन द वर्ल्ड एंड इफ यू वांट टू टेक रियल बेनिफिट ऑफ़ दिस ग्रोथ स्टोरी इन्वेस्टिंग इन इंडियन बिज़नेसेस एंड कंपनीज़ इज़ नॉन नेगोशिएबल। वेदर यू आर ऑलरेडी इन्वेस्टिंग इन मार्केट्स और जस्ट स्टार्टिंग योर इन्वेस्टिंग जर्नी, ग्रो इज वन ऑफ़ द प्लेटफॉर्म्स टू डू इट। ग्रोस इंटरफ़ेस इज वेरी क्लीन एंड इंटूटिव। हियर यू कैन ट्रेड स्टॉक्स, म्यूचुअल फंड्स, ईटीएफस, आईपीओस, बॉन्ड्स, इवन कमोडिटीज़ आल फ्रॉम वन एप। पोर्टफोलियो ट्रैकिंग इज आल्सो वैरी स्ट्रक्चर। यू कैन सी परफॉर्मेंस, अंडरस्टैंड सेक्टर एलोकेशन, एंड गेट अ कंप्लीट ब्रेकडाउन ऑफ़ युवर इनवेस्टमेंट्स इन जस्ट अ फ्यू टैब्स। एंड बिकॉज़ ऑफ़ दिस सिंपलीसिटी एंड ट्रस्ट, ग्रो हैज़ बिकम इंडियास लार्जेस्ट स्टॉक ब्रोकर टुडे। चेक आउट द G ऐप टुडे फॉर मोर डिटेल्स एंड स्टे ट्यून फॉर दिस एंटायर एपिसोड ऑफ़ कन्वर्सेशन विथ कुशाल। आज मोमेंटम इन्वेस्टिंग के बारे में पूरा ए टू जेड सीखेंगे फ्रॉम स्क्रैच। और जो भी ऑडियंस है हमें कुछ भी नहीं पता है कि मोमेंटम इन्वेस्टिंग होता क्या है? सो यू हैव टू टीच एज इफ वी डोंट नो एनीथिंग अबाउट मोमेंटम इन्वेस्टिंग एंड लाइक वी जस्ट वांट टू अंडरस्टैंड एव्रीथिंग अबाउट मोमेंटम इन्वेस्टिंग बिकॉज़ आई थिंक यू हैव बीन डूइंग दैट सिंस अ लॉट ऑफ़ टाइम। सो बिफोर वी स्टार्ट दिस पॉडकास्ट जिसको आपके बारे में नहीं पता है, आप उनको इंट्रोड्यूस कैसे करोगे? ओके। सो कुशाल माय इंट्रोडक्शन इन शॉर्ट वुड बी मैं 2011 से इस इंडस्ट्री में हूं। प्रायर टू दैट आई वाज़ इन द कॉर्पोरेट वर्ल्ड वर्क फॉर अराउंड 10 इयर्स इन कंपनीज़ लाइक अमेरिकन एक्सप्रेस एनी आई ग्लोबल हाइपर क्वालिटी। अह देन आई गॉट इंट्रोड्यूस्ड टू द वर्ल्ड ऑफ़ स्टॉक मार्केट्स अराउंड 2007 अह एट। 2011 तक आई हैड हैव डेवलप्ड अ प्रटी इंटरेस्टिंग स्ट्रेटजी अराउंड डिमर्जर्स एंड स्पिन ऑफ्स एंड 2011 में आई जंप्ड इन एंड स्टार्टेड डूइंग दिस फुल टाइम बैक देन आई वाज़ ओनली डूइंग अ स्पिन ऑफ इन्वेस्टिंग ये जोल ग्रीन ब्लैड की बुक को हम इंडिया में रेप्लिकेट कर रहे थे एंड कॉल इट लक व्हाटएवर इट स्टार्टेड वर्किंग फ्रॉम अ द गेट गो तो एंड इनफैक्ट इन हैंडसाइड आई से आई गॉट लकी अगर वो इनिशियल डज़ में वर्क नहीं करता तो मैं वापस जॉब पे चला जाता। अ देन सो वी मी एंड माय पार्टनर दया वर डूइंग दिस। देन दया कंटिन्यूड विद ह स्पिन ऑफ जर्नी। आई स्टार्टेड गेटिंग मोर एंड मोर इंटरेस्टेड इन द वर्ल्ड ऑफ़ मोमेंटम। यह रिसर्च यूएस से आ रही थी एंड उसको इंडिया में आई स्टार्टेड रेप्लिकेटिंग जस्ट फॉर माय ओन सेक एंड 2014 इज़ व्हेन आई स्टार्टेड गेटिंग इंटरेस्टेड एंड स्टार्टेड डिप्लॉयंग लिटिल बिट ऑफ़ मनी। द मेजोरिटी ऑफ़ द मनी वाज़ स्टिल इन द स्पिन ऑफ़ वर्ल्ड। बट द स्टार्ट हैड हैपेंड इन 2014 इट वास प्रटी रैंडम एट स्टार्ट बट स्ट्रक्चर बनते बनते 2017 17 तक आई हैड अ स्ट्रक्चर प्रोडक्ट इन प्लेस एंड देन वी ल्च्ड इट एट लार्ज फॉर पब्लिक एस वेल 2017 में वी लॉन्च्ड अ प्रोडक्ट मोमेंटम प्रोडक्ट इन ऑन स्मॉल केस वी वर से वी रजिस्टर्ड आरए एंड आरआईए अ वैल्यू भी ल्च किया और मोमेंटम भी ल्च किया सो 17 से 2025 तक अ वीड अ प्रीटी स्टेलर रन। ऑफ कोर्स अप्स एंड डाउन्स आए। कोविड के लोज़ आए। 2018-19 का अ ड्रॉडाउन आया। बट ओवरऑल नेट नेट वी एवरेज 27% सीएजीआर। 27% ओवर हाउ मेनी इयर्स? 17 टू 25 बेसिकली 8 इयर्स। ओह! नाइस। सो बेसिकली ₹1 इन्वेस्टेड विद अस बिकम एट। अह एंड सो एंड सो दिस इज इन अ नटशेल हैज़ बीन माय जर्नी सो फार। वाओ! लवली या एंड इसमें फिर आपने बताया कि जो ग्रीन ब्लैक की एक बुक पढ़ी थी आपने एंड वहां से आपको इसमें पूरा इंटरेस्ट है। कौन सी बुक थी एंड क्या वो बुक में ऐसे की इनसाइट्स थे जो आपने सीखे बुक का नाम काफी चीजी था कुशाल द नेम ऑफ द बुक इज यू कैन बी अ स्टॉक मार्केट जीनियस बट वो बुक चीजी नहीं है। बुक बहुत ही अमेजिंग है। उस बुक में उन्होंने केस स्टडीज के बाद एक पे एक एक के बाद एक केस स्टडीज दिखाई कि कैसे स्पिन ऑफ्स में फोर्स सेलिंग होने के कारण अ कुछ सिचुएशन ऐसी बन जाती है कि स्टॉक्स अपनी इंट्रेंसिक वैल्यू से नीचे गिर जाते हैं। और लेट्स जस्ट से लाइव एग्जांपल जो हमने जैसे किया था ओरिएंट एक कंपनी थी उसके टुकड़े हुए ओरिएंट पेपर अलग बन गया। ओरिएंट सीमेंट अलग बन गया। ओरिएंट इलेक्ट्रिकल अलग बन गया। एंड सो अ होता क्या है कि जैसे एक म्यूचल फंड ने ओरिएंट लिया था उनकी सीमेंट डिवीजन के लिए। अब डिमर्जर हुआ ओरिएंट पेपर जब बना तो म्यूचल फंड को कोई इंटरेस्ट नहीं है उस कंपनी में बिकॉज़ वो उस इंडस्ट्री में इंटरेस्टेड नहीं है या कई बार वो कंपनी इतनी छोटी है इतनी छोटी कंपनी का एक्सपोज़र उनको लेना ही नहीं है। इट्स मीनिंगलेस फॉर देयर साइज। तो उनको वो बेचना होता है और वो फिर ना लेफ्ट देखते हैं ना राइट वो उसको बस बेच देते हैं। उनको कोई फर्क नहीं पड़ता। एक दो करोड़ का नुकसान हो गया इस पे तो पर वो जब फोर्स सेलिंग होती है तो वो अपनी इंट्रिंसिक वैल्यू से काफी नीचे गिर जाता है। दैट क्रिएट्स विंडो ऑफ़ अपोरर्चुनिटी। इंट्रेंसिक वैल्यू एज इन कि फेयर वैल्यू स्टॉक का उससे नीचे गिर जाता है। उससे नीचे गिर जाता है। बिल्कुल। आप अपने आप कैलकुलेशन करेंगे। आप कहेंगे कि इस स्टॉक का अ रिप्लेसमेंट कॉस्ट लेट्स से अगर कोई किसी नए बंदे ने धंधा स्टार्ट करना हो तो उसको अह 100 करोड़ का मार्केट कैप लगेगा। 100 करोड़ का कॉस्ट लगेगा बनाने के लिए। लेकिन वो उसकी पिटाई इतनी हो गई स्टॉक की बिकॉज़ फोर्स सेलिंग की वजह से कि वो 50 करोड़ पे मिलने लग गया है। मार्केट कैप 50 हो गया। 40 हो गया। दीज़ आर द अपोरर्चुनिटीज़ दैट गेट क्रिएटेड एंड देन यू कैन टेक इट। एंड सो वी डिड दैट। जो ग्रीन बब्ल ने उस बुक में पहले मेरे को लग रहा था कि ये यूजली कोई जब बुक तब लिखता है जब जूस खत्म हो जाता है और पार्टी इज़ ओवर। बट ऐसा नहीं था इस केस में जोल ग्रीन बैट ने जो वहां लिखा था फनीली वर्ड बाय वर्ड यहां पर रेप्लिकेट हो रहा था। सो जो ग्रीन ब्लैक कौन है एक्सक्टली? ही इज़ अ यूएस बेस्ड इन्वेस्टर आल्सो अ प्रोफेसर ही हैज़ मेड ट्रक लोड्स ऑफ़ मनी। बहुत पैसा कमाया उन्होंने। 40% सीएजीआर अचीव किया था फॉर अ स्पैन ऑफ़ अराउंड 16 17 इयर्स। एंड देन ही रिटर्न मनी टू द इन्वेस्टर्स। 40% या। वेरी स्टेलर रिकॉर्ड और यही डिमर्जर और स्पिन ऑफ करते हुए सबसे ज्यादा कौन से ट्रेडर ने बनाया था सीएजीआर एक थे ना जो 6064% सीएजीआर बनाया था उन्होंने जिम सिम्स या वो तो खैर अलग ही डोमेन में है ही डस मैथमेटिक्स एंड एल्गोरिथम्स टिल डट नोबडी नोस वो करते क्या है वो आई थिंक मैथमेटिशियन को हायर्स लाइक माय मैथमेटिशियन काफी हायर करते थे हां बिल्कुल पीएचडीस एंड मैथ्स एंड फिजिक्स फिजिक्स या एंड आई थिंक ही वाज़ आल्सो अ मैथ्स प्रोफेसर करेक्ट एंड देन वो मैथ्स के कांसेप्ट्स अप्लाई करके उन्होंने ट्रेडिंग करना शुरू किया करेक्ट आई हाइली रिकमेंड टू रीड ह बुक द मैन हु सॉल्व द मार्केट्स आई थिंक इफ आई एम राइट बहुत ही बढ़िया बुक है उनकी लाइफ की जर्नी के बारे में और ही वास अ प्रोडजी फ्रॉम डे वन सो या राइट तो मोमेंटम इन्वेस्टिंग पे आते हैं तो हमें भी सीखना है मोमेंटम इन्वेस्टिंग के बारे में एंड हमें भी इसमें थोड़ा रिटर्न्स जनरेट करना है, पैसे कमाना है बाय डूइंग मोमेंटम इन्वेस्टिंग। सो फॉर समवन हु डजंट नो व्हाट इज़ द मीनिंग ऑफ़ मोमेंटम इन्वेस्टिंग? हाउ वुड यू एक्सप्लेन। परफेक्ट। सो मोमेंटम इन्वेस्टिंग समझाने से पहले मैं कुशाल आपको बताता हूं। लेट्स अंडरस्टैंड वैल्यू इन्वेस्टिंग क्या होती है? एंड बिकॉज़ ये इजी है टॉपिक है अंडरस्टैंड करने का। ऑलमोस्ट हर किसी को इंट्यूटिवली समझ आ जाता है कि वैल्यू इन्वेस्टिंग क्या है? कि आपको ₹100 की चीज ₹50 में खरीदनी है। अगर मिल रही है तो उस रिसर्च को वैल्यू इन्वेस्टिंग कहते हैं। आपको अगर मिल गया आप उसको लेते हो। जब वो 100 या 120 की हो जाती है आप उसे बेच रहे हो। नेट नेट ये वैल्यू इन्वेस्ट। अब अ द होल एक्सरसाइज इज़ टू फाइंड समथिंग चीप। और जब आपको लगता है कि अब इसकी वैल्यू्यूएशन मार्केट को समझ आ गया है और मार्केट उतने पर ही वैल्यू कर रही है जितना इसकी मेरे हिसाब से वैल्यू थी। अब मैं इसे बेच रहा हूं। वो किसको बेच रहे हैं वो वो मोमेंटम इन्वेस्टर है। सो दिस इज़ प्रीटी फैसनेटिंग। जब वैल्यू इन्वेस्टर का पेट भर जाता है और वो सोचता है कि द जूस इज़ आउट। यूजुअली द पार्टी इज़ जनरली स्टार्टिंग देम। असली गेम तब स्टार्ट हो रही होती है। एंड मोमेंटम इन्वेस्टिंग इज एन आर्ट ऑफ बाइंग समथिंग दैट हैज़ मूव्ड अप हायर विद अ होप एंड विद अ बैक टेस्ट एंड सपोर्ट ऑफ द हिस्ट्री कि ये आगे भी और बढ़ेगी। ऑफ कोर्स मेन रिवर्ज़ होगी। लाइफ में होती है जो चीज ऊपर जाती है वो नीचे जाती है। लेकिन इस साइकिल में गैप रहता है। उस गैप को कैप्चर करने की आठ मोमेंटम इन्वेस्टिंग। मैं आपको एक और तरीके से समझाने की कोशिश करता हूं। अ आइंस्टाइन ने आई थिंक दिस कोर्ट इज़ एट्रिब्यूटेड टू आइंस्टाइन। आई एम नॉट श्योर। अ मेक थिंग्स एज सिंपल एस पॉसिबल बट नॉट सिंपलर। जब मैंने पहली बारी सुना मेरे को समझ नहीं आया मेरे इट वास अबव माय पे ग्रेड ऊपर से निकल गया मेक थिंग्स एज सिंपल एस पॉसिबल बट नॉट नॉट सिंपलर अ सो बट एज आई हैव इवॉल्वड इन द मार्केट्स एंड इन लाइफ एज वेल इस बात की प्रफाउंडनेस मुझे अब समझ आ रही है और वो कैसे कि यूजली गिरते हुए इस शेयर को खरीदने को लोग वैल्यू इन्वेस्टिंग बोलते हैं। मेरे मित्र हैं अनीश तेली और आई डोंट नो यह रिसर्च अनीश तेल तेली ने की थी या नरेश मिरानी ने आइदर ऑफ़ आइदर वन ऑफ़ देम और मे बी बोथ एट डिफरेंट टाइम्स उन्होंने क्या किया शेयर होल्डिंग पैटर्न निकाला कंपनीज़ का जो प्राइस एक्शन में बहुत ही गंदा पिटी है जिन्होंने सच में बहुत नुकसान कराया कंपनीज़ लाइक BHFL Yes Bank अ फैसिनेटिंग थिंग दैट दे फाउंड वाज़ दैट उसमें रिटेल की पार्टिसिपेशन बहुत ही ज्यादा थी। वो उसको वैल्यू इन्वेस्टिंग मान रहे थे कि गिरी हुई चीज को खरीदना वैल्यू इन्वेस्टिंग होता है। सी अगेन कमिंग बैक टू आइंस्टाइन पॉइंट। मेक थिंग्स सिंपल एज सिंपल एज पॉसिबल बट नॉट सिंपलर। अ इतना सिंपल नहीं है कि हर गिरी चीज को खरीद लिया और वो वैल्यू इन्वेस्टिंग बन जाएगी। तो आपके हाथ में डीएचएफएल और Yes Bank ही आ जाएगा। उसी तरह मोमेंटम का एक्सट्रीम देखो। हर वो चीज जो ऊपर बढ़ जाती है और आप उसको खरीदते हो वह मोमेंटम इन्वेस्टिंग नहीं है। अभी साहिल ओवर ने एक ट्वीट किया डीएसपी के प्रोडक्ट मैनेजर हैं। 2/3 ऑफ द टोटल सेल्स दैट हैव हैपेंड ऑन अ सिल्वर ईटीएफ हैपेंड इन द मंथ ऑफ़ जनवरी राइट एट द पीक। सम क्रेजी क्वांटिटी नंबर ही गव बेसिकली सारे ऊपर फंस गए। अब इसको आप मोमेंटम इन्वेस्टिंग कह सकते हो। ऑफ कोर्स मोमेंटम इन्वेस्टिंग है ये। बट क्योंकि उनके पास एग्जिट प्लान नहीं है तो दे मेड इट टू सिंपल एंड एंड दैट इज़ द रीज़न अगेन दे फॉल फॉर इट। सो, आपके क्वेश्चन का आंसर मोमेंटम इन्वेस्टिंग क्या है? टू हैव अ रूल ऑफ बाइंग समथिंग दैट इज कॉस्टली वि इज गोइंग अप बट हैविंग एन एग्जैक्ट एग्जिट प्लान अ व्हेन यू विल एग्जिट इट हाउ मच यू विल बाय अ उस सारे प्लान को सिस्टमैटिकली फॉलो करने को मोमेंटम इन्वेस्टिंग के तो इफ आई कैन जस्ट सिंपलीफाई सो एक स्टॉक मार्केट में फेमस कांसेप्ट होता है दैट बाय लो सेल हाई दैट इज नॉट मोमेंटम इन्वेस्टिंग मोमेंटम इन्वेस्टिंग इज बाय हाई सेल हायर एब्सोलुटली एब्सोलुटली भाव भगवान छे नीचे वाली चीज़ नहीं लेनी जो बढ़ रहा है और अभी मैं आपको आगे इस प्रेजेंटेशन में आगे दिखाऊंगा के यह हवा में बात नहीं कर रहे प्रॉपर बैक टेस्ट हुए हैं और मोमेंटम एक ऐसा फैक्टर है जिस पे इतने बैक टेस्ट हुए हैं जितने किसी और फैक्टर पे नहीं हुए होंगे। समथिंग एज़ फॉर बैक एस 1937 लोगों ने ये बता दिया था कि जो चीज ऊपर जाती है वो ऊपर जाती रहती है। एटलीस्ट फॉर नेक्स्ट वन ईयर इट हैज़ अ लास्टिंग इंपैक्ट। राइट? पहले मैं आपको ब्रीफ में बता दूं कि हम आज की प्रेजेंटेशन में करेंगे क्या-क्या। अ हम मोमेंटम क्या है वो समझाएंगे। वो अभी ऑलरेडी आई थिंक वी हैव डन दैट। हम ये बात करेंगे कि मोमेंटम स्टॉक्स पे भी अप्लाई किया जा सकता है और इंडेक्स पे भी अप्लाई किया जा सकता है। इंडेक्स पे जब अप्लाई करते हैं तो उसे बोलते हैं ड्यूल मोमेंटम। एक गैरी एंथोनाची हैं। एक बुजुर्ग आदमी जिनका हमने इंटरव्यू किया था। बहुत इंटरेस्टिंग इंसान हैं। इन्होंने यह इसी नाम की एक बुक पे लिखी है ड्यूल मोमेंटम। एंड दिस कैन बी इंप्लीमेंटेड इन इंडिया एस वेल। उसका बैक टेस्ट दिखाएंगे। फिर हम दिखाएंगे कि स्टॉक्स स्टॉक मार्केट में कैसे इसे इंप्लीमेंट करते हैं। जैसे अभी अभी तो इंडेक्स फंड आ गए हैं इसके। आपका ये मिडC 150 मोमेंटम 50 कैसे अ मोमेंटम फंड इंप्लीमेंट करता है इंडेक्स लेवल पे म्यूचल फंड लेवल पे। अह फिर हम मंथली रिबैलेंस की बात करेंगे। कैसे डीआईवाई जो खुद घर पे बैठे हुए रिटेल इन्वेस्टर हैं वह इससे भी ज्यादा अच्छी रिटर्न कैसे ले सकते हैं? देन वी विल टॉक अबाउट द क्रशेस एंड व्हाई इट इज़ेंट टू टेक कैश कॉल्स। ये नेट शेल में बात करेंगे। अ सो आपने बोला स्टॉक्स दैट हैव आउटपर परफॉर्म इन द पास्ट थ्री टू 12 मंथ्स कंटिन्यू टू आउटपरफॉर्म ओवर द नेक्स्ट थ्री टू 12 मंथ्स। यह जगदीश एंड ट्रीटमेंट की रिसर्च थी 1993 की। कि इनफैक्ट इससे पहले 1937 में भी रिसर्च हो चुकी है। और ये काउंटर इंट्यूटिव है कुशाल। अब ये देखिए अगर एक स्टॉक 60% बढ़ चुका है। आमतौर पे लोग उसे हाथ नहीं लगाएंगे। बोलेंगे इसका तो हो गया यार इसने जितना कमाना था कमा लिया। कंपेयर टू जो सिर्फ 5% बढ़ा है। काउंटर इंट्यूटिव तो है लेकिन मार्केट एकदम उल्टा चलती है। जो 60% बढ़ चुका है उसको लेने में ज्यादा पैसा बनता है। कंपेयर टू जो 5% सिर्फ बढ़ा है क्योंकि वो वहीं रेंज में फंसा रहेगा। जो 60% बढ़ चुका है वो ऑलरेडी दिखा चुका है कि वो स्टेज टू पे है। उसके अंदर टेलविंड्स हैं। उसमें कुछ हो रहा है कंपनी में। अर्निंग्स हैं, ग्रोथ है और वह अपनी ग्रोथ की कगार पे चल पड़ा है। उसको राइड करने में की आर्ट को ही मोमेंटम इन्वेस्टिंग कहते हैं। एंड बस उसी को चर्न करते रहना है। उसी को रिवॉल्व करते रहना है। वहां से निकलोगे या किसी दूसरे पे जाओगे। इट्स लाइक अ बस। चलती हुई बस पे चढ़ना है। खड़ी हुई बस पे नहीं रहना। दैट्स द होल गेम ऑफ़ मोमेंटम इन्वेस्टिंग। नाउ मोमेंटम इन्वेस्टिंग इज़ सिस्टेटिक एंड रोल बेस्ड। इट्स नॉट रैंडम फोमोबाइंग। यह बहुत इंपॉर्टेंट है। अब आपने सिल्वर जनवरी में ले लिया और आपके पास एग्जिट प्लान नहीं था। यह मोमेंटम इन्वेस्टिंग नहीं है। यह बेवकूफी है। राइट? जैसे Yes Bank गिरते हुए Yes Bank को खरीदना वैल्यू इन्वेस्टिंग नहीं है। वो बेवकूफी है। सो, देयर इज़ अ न्यू। द न्यू्स यू हैव टू हैव रूल्स। आपके पास एग्जिट रूल पहले से एंटर करते करने से पहले आपको पता रहना चाहिए कि मैं इससे निकलूूंगा कब। मतलब आप बोल रहे हो एंट्री पॉइंट पे ही डिसाइड करना है कि मैं एग्जिट कब करूं। बिल्कुल। और वो आप नहीं डिसाइड करोगे अपने इमोशंस के साथ कि मैं यहां एग्जिट करूंगा और उसके बाद जब स्टॉप लॉस का टाइम आया बोलो नहीं नहीं नहीं अभी थोड़ा और रुक जाता हूं ऑलरेडी कोडेड है वो वो कास्ट एंड स्टोन है के ये मेरे रैंक से गिरेगा तो मैं बाहर हो जाऊंगा। ह्यूमन इमोशन ही नहीं है। रिबैलेंस का टाइम आएगा। महीने के एंड में या हफ्ते के एंड में जो भी आपका रिबैलेंस टाइम है वो आपने कोड रन किया। उसके अंदर वो टॉप 20 में नहीं है या टॉप 30 जो भी आप सेलेक्ट कर रहे हैं स्टॉक वो नहीं है तो वो नमस्कार हमारा हो गया। अब उसकी जगह जो कोई दूसरा आएगा वो आएगा। तो बेसिकली इमोशनलेस अप्रोच है इसमें। और ये कैसे आपने बताया कि इसका हिस्ट्री बहुत इंटरेस्टिंग है। तो ये कैसे चालू हुआ था? और व्हाट इज दिस? जगदीश एंड एक मिनट इन्होंने ये रिसर्च लिखा है इन्होंने और मैं आपको अगली स्लाइड पे दिखाता हूं कितने रिसर्च पेपर्स हैं। ये ये कंप्लीट लिस्ट नहीं है बल्कि इनमें सबसे बढ़िया रिसर्च पेपर जो था वो मैंने इसमें लिखा नहीं है। वैसली ग्रे ने किया था 100 साल का बैक टेस्ट वैल्यू के लिए भी, मोमेंटम के लिए भी, सभी फैक्टर्स के लिए और उसमें उन्होंने हमने वैसली ग्रे का भी इंटरव्यू लिया बाय द वे। काफी डिटेल में उन्होंने ये समझाया वो 100 साल का बैक टेस्ट ये सब्सटैंशिएट करता है कि मोमेंटम प्रीमियर एनामली है। एंड इट होल्ड्स थ्रू। मतलब आमतौर पर जो इनफिशिएंसीज होती हैं मार्केट की वो मिट जाती हैं। पर 100 साल से ये एक इनएफिशिएंसी है जो हमेशा चलती आई है। जो ऊपर जाता है वो ऊपर जाता चला जाता है। सो अगर पिछले 12 महीने में समथिंग हैज़ डन वेल चांसेस आर कि अगले तीन-चार महीने में वो आपको पैसा कमा के देगा। सो दैट्स द एंटायर नटशेल इज़ व्हाट मोमेंटम इन्वेस्टिंग इज़। अ फार्मा इन फ्रेंच अब काफी फेमस है ये। फार्मा इन्होंने एफिशिएंट मार्केट हाइपोथेसिस अ का कांसेप्ट डाला था कि मार्केट को आप नहीं बीट कर सकते। इवन फार्मा जिनकी पूरी लाइफ वर्क ही यही है कि मार्केट एफिशिएंट है इसे कोई बीट नहीं कर सकता। सिर्फ इंडेक्स इन्वेस्टिंग करो। उन्होंने कंफेस किया कि मोमेंटम इज़ अ प्रीमियर एनामली। ये कुछ अलग ही हो रहा है यहां पर। और बाकी लोगों ने क्या बताया था ये सारे लोग? ये अह सेम देखिए जैसे मॉस्को वि 12 मंथ्स लुक बैक पीरियड। सो यूजली जितनी भी रिसर्च हुई है वो 12 महीने के उस पे हुई है के पिछले 12 महीने में जो सबसे टॉप परफॉर्मर्स हैं उनको खरीदने से देयर इज़ एज कुछ पैसा बनता है। वी हैव डन दिस बैक टेस्ट। उस बैक टेस्ट से हमें पता लगा है। ऐसा नहीं है। आप एवरेज ऑफ़ 12 और 6 महीने तक करो। उसमें भी एज है। एवरेज ऑफ 12 6 3 एक करो उसमें भी एज है। आप उसको वोलेटिलिटी से एडजस्ट कर दो ताकि आप फ्रॉग इन द पैन सडन कूदने वाले स्टॉक्स हटा रहे हो उसमें भी एज है। दीज़ आर ऑल न्यूसेस। आप उसको और फाइन ट्यून कर सकते हो। अपने ड्रॉडाउन को कम कर सकते हो। बट द नेट नेट नॉर्मल 12 महीने वाले स्टॉक्स को लेने में भी यू बीट डे लाइट्स आउट ऑफ द नॉर्मल इंडेक्स। और यह 2014 में गैरी एंटोनाची उन्होंने बोला ड्यूल मोमेंटम वि कंबाइन रिलेटिव एंड एब्सोल्यूट मोमेंटम दिस रिड्यूसेस ड्रॉडाउन ड्रामेटिकली व्हाइल प्रिजर्विंग रिटर्न्स। तो इसका क्या मतलब है ड्यूल मोमेंटम का? ये एग्जैक्टली डिटेल में बात करते हैं। ओके इनका हमने पडकास्ट किया था। इनकी बुक भी है इसी जैरी एंटोनाची का। आपने सबके साथ ही पडकास्ट किया है। सारे बड़े वाले ऑफ़ माय इंटरेस्ट कुशाल तो इसीलिए टू बी ऑनेस्ट ये पब्लिक के लिए नहीं ये हमने अपने लिए किया था। सर जस्ट वांटेड टू अंडरस्टैंड, लिसनिंग फ्रॉम द हॉर्सेज, माउथ के कर क्या रहे हैं? एंड ऑल ऑल ऑल ऑल ऑल ऑल ऑल ऑल ऑल ऑल ऑफ़ दीज़ आर लेजेंडरी यूएस इन्वेस्टर्स। बिल्कुल बिल्कुल। एंड आई आई अस्यूम दे मस्ट बी लाइक बिलियनियर इन्वेस्टर्स। यस, यस लाइक गैरी एंडची वर्क विथ पॉल ट्यूटोर ज़ों्स। ओ वाओ। सो या अ सो ब्रॉडली स्पीकिंग डुअल मोमेंटम क्या होता है? रिलेटिव मोमेंटम और एब्सोल्यूट मोमेंटम का अ मिश्रण। हां। मैं आपको लेमन टर्म में समझाता हूं कि रिलेटिव मोमेंटम क्या लेट्स से तीन एसेट क्लासेस हैं। गैरी एंथोनाची ने जब इसको अमेरिका में किया था तो उसने तो किया एक तरफ है इंटरनेशनल मार्केट एक तरफ है एसएपी 500 या यूएस मार्केट और तीसरी तरफ है बॉन्ड्स। तो पहला सवाल पूछता है के इन लेट से ये तीन घोड़े हैं। इन तीन घोड़ों में सबसे तेज कौन भाग रहा है? लास्ट 12 महीने। अब वो डिसाइड करेगा कि जो सबसे तेज भाग रहा है मैं उसके साथ हूं। इसको बोलेंगे रिलेटिव मोमेंटम। क्योंकि आप रिलेटिवली कंपेयर कर रहे हो अलग-अलग एसेट क्लासेस से। सबसे तेज भाग रहा है मतलब जैसे इंटरनेशनल मार्केट का लास्ट 12 मंथ का रिटर्न कितना होगा? एक का है सोचो 12% एक का है 18% एक का है 6% तो 18 वाला जीत गया। ठीक है। अब जो 18 वाला जीत गया मेरे मैंने उसको सेलेक्ट कर लिया। हम्म। अब मैं दूसरा सवाल पूछ रहा हूं कि क्या ये जिस घोड़े को मैंने सेलेक्ट किया है ये एब्सोल्यूट मोमेंटम में भी है कि नहीं? बोले तो क्या ये अ लेट्स से मोर देन ज़ीरो है पिछले 12 महीने में या जीरो तो बहुत कम हो गया। लेट्स से जैसे मेरी बेंचमार्क कॉस्ट लगा लो। मेरी एफडी इनकम से ज्यादा है कि नहीं? अगर मेरी एफडी इनकम से ज्यादा है। यह दोनों पॉइंट्स यस हो गए तो मैं वो सबसे तेज घोड़े में इन्वेस्टेड हूं। ठीक सिंपल अभी तक समझ आ गया। अब मैं यही एक्सरसाइज अगले महीने जो कि मेरी रिबैलेंस डेट होगी। लेट्स से आपका लकी नंबर जैसे 11 मेरा बर्थ डेट है। मैं हर 11 को ये रन करूंगा। अ तारीख को फिर मैंने दोबारा ये चेक किया कि क्या ये हाइपोथेसिस अभी भी सच है? अब पिछले 12 महीने में सबसे तेज कौन है? अगर वह चेंज हो गया है अचानक इंटरनेशनल इक्विटीज की जगह अब डोमेस्टिक इक्विटीज अपना SNP 500 तेज भाग रहा है तो वहां से पैसा उठा के SNP 500 में डाल हम ज्यादा चेंज नहीं होता यू विल बी सरप्राइज्ड पूरे साल में एक दो ट्रेड आते हैं एंड जस्ट डूइंग दिस यू बीट डे लाइट साइड आउट ऑफ बाय एंड होल्ड कैसे आप प्रोबब्ली उनको अपसाइड पे बीट नहीं करोगे पर आपका ड्रॉडाउन आधा हो जाए आधे से भी कम हो जाएगा चलो चलो सिंपलीफाई करते हैं। रेट ऑफ ग्रोथ इंटरनेशनल मार्केट्स 12% SNP 500 18% बॉन्ड 6% तो इस केस में रेट ऑफ ग्रोथ SNP 500 का सबसे ज्यादा है। तो आई विल गो विद दैट हॉर्स SNP 500 नाउ इफ दिस इज़ मोर देन माय एफडी रिटर्न व्हिच अस्यूम लेट्स से 7% है देन आई विल इनवेस्ट इन दिस इफ दिस वुड हैव बीन लेस दैन 7% आई वुड हैव बीन कैश। दिस इज़ दैट। नाउ आई हैव टू डू दिस एक्टिविटी हर महीने में एक बार। और कोई भी एक तारीख को। करेक्ट। तो अगर नेक्स्ट मंथ 11 तारीख को जैसे आपने बताया कि अगर सपोज इंटरनेशनल मार्केट्स 15% हो जाता है, SNP 500 14% हो जाता है एंड बॉन्ड्स 8% हो जाता है। ये केस में मैं फिर SNP 500 से इंटरनेशनल मार्केट्स में जाऊंगा। एंड अभी इंटरनेशनल मार्केट्स क्योंकि 7% से ज्यादा है तो मैं अभी उसमें इन्वेस्ट करूंगा। अब्सोलुटली यू नेल्ड इट। बस सिर्फ यही करना है। महीने में एक डिसीजन 15 मिनट का टाइम एंड यू गेट इंडेक्स से बेटर रिटर्न्स एट हाफ द ड्रॉ डाउन। तो इसमें ड्रॉ ऑन हाफ कैसे हो जाता है? बिकॉज़ हम लोग बेसिकली ये पता है जो आप बों्स में हो। जब इक्विटी गिर रहे हैं तो आप बों्स में चले जाओगे। समझ गया? इट्स फैसनेटिंग। ओ मैंने इसको इंडियन मार्केट्स में टेस्ट किया। ओके एंड इट वर्क्स इन इंडियन मार्केट्स एस वेल। ओके। कैसे क्या होता है रिटर्न? तो मैंने बेसिकली सेम रिटर्न्स आपको निफ्टी मिड कैप की ही रिटर्न्स मिलेंगी। लेट्स से आपने निफ्टी मिडC और गोल्ड और बॉन्ड्स पे यह ट्राई किया। ओके। तो आप निफ्टी मिड की जितनी उनकी रिटर्न रही है 22 टका आप वही 22 टका कमाओगे लेकिन निफ्टी मिड यह 22 टका पाने के लिए अ बहुत ही गहरे खड्डे में गिरे थे आपको उसका हाफ दे दो हाफ से भी कम हो जाता है ड्रॉ इट्स फैसनेटिंग क्योंकि जब निफ्टी गिर रहा है मिड कैप गिर रहा है आप गोल्ड में हो हम ओके तो इससे रिटर्न बहुत ज्यादा नहीं बनेगा बट आपके ड्रॉडाउंस कम हो जाएंगे सो बेसिकली आपका वोलेटिलिटी कम हो जाएगा रिस्क कम हो जाएगा और आपका जो शार्प रेशियो है वो वो इंक्रीस हो जाएगा। बिकॉज़ उसमें शार्प रेशियो इज़ नथिंग बट एक्सेस रिटर्न्स डिवाइडेड बाय द वोलेटिलिटी। परफेक्ट। और आपने इसी क्वेश्चन में मेरी नेक्स्ट स्लाइड भी बोल दी कि ये आपके और मेरे जैसे लोगों के लिए नहीं है जो हम जो अभी अमीर होने की कोशिश कर रहे हैं और वी आर इन द स्टेज वेयर वी वांट क्रेज़ियर रिटर्न्स। यह आपको इंडेक्स टाइप रिटर्न्स दे रहा है। यह उन लोगों के लिए अच्छी चीज है जैसे जैसे जो ऑप्शन राइटिंग करते हैं। तो यह आप यह चला रहे हैं और इसको आपने प्लेज कर रखा है। इंडेक्स टाइप की रिटर्न आ रही है आधे ड्रॉडाउन पे। प्लस वो प्लेज से आप ऑप्शन राइटिंग साथ-साथ कर रहे हैं। बट बिकॉज़ वी आर चज़िंग अल्फा। हमारे को इंडेक्स टाइप रिटर्न्स नहीं चाहिए। हमें प्रोबेब्ली डबल दैट चाहिए। अ हम 12% रिटर्न नहीं चाहते। हम 30% रिटर्न चाहते हैं। तो इसीलिए हमें मोमेंटम इन्वेस्टिंग करनी है इंडिविजुअल स्टॉक्स पे। एंड सो दिस इज़ व्हाट अ इंटरेस्ट मी एंड आई एम श्योर दिस वुड इंटरेस्ट दी ऑडियंसेस। राइट? रियल गेम वहां पर है। तो आई एम श्योर लाइक इन द लेटर पार्ट ऑफ़ द पॉडकास्ट वी आर गोइंग टू डिसकस दैट एज वेल कि स्टॉक्स में मोमेंटम इन्वेस्टिंग कैसे करते हैं? एंड वी विल शो सम एग्जांपल्स। बट बिफोर दैट। सो इसमें अभी निफ़ी गोल्ड और लिक्विड बीज़ अगर इसका कंपैरिजन करें तो क्या रिटर्न्स आए थे? उसका डाटा है आपके पास? डाटा मैंने इस पे नहीं डाला लेकिन द बॉटम लाइन इज स्टिल सेम दैट आपको निफ्टी ने जितनी रिटर्न अगर आप ये निफ्टी पे चला रहे हो तो आपको निफ्टी की रिटर्न मिलेगी एट हाफ द ड्रॉडाउन जैसे बोले तो निफ्टी का ड्रॉडाउन था अराउंड 60% इन 2008 सब प्राइम क्राइसिस पर आप ये चला रहे होते तो आपका ड्रॉडाउन होता 28% ओ अच्छा आधे से भी कम हो गया हां सेम विद कोरोना कोरोना में भी आपको गोल्ड ने बचा लिया सेम विथ 2022 में जो 18-19 पे जो डाउन मूव आया था अह इनफैक्ट उस पे तो अभी ऑफलेट तो और भी बढ़िया हुआ है क्योंकि गोल्ड ही पागल हो गया। गोल्ड ही डबल हो गया। सो सो दिस इज़ अ प्रीटी नाइस कॉम्बिनेशन। गोल्ड हिस्टोरिकली हैज़ ऑलवेज एक्टेड एज अ हेज अगेंस्ट इक्विटी। गॉट इट फेयर। सो इसमें इंडियन इंस्ट्रूमेंट्स में ड्यूल मोमेंटम अप्लाई किया है। तो इसमें अभी तीन निफ्ट्टी 50, निफ्ट्टी मिडC 150 और गोल्ड। तो ये तीनों में हमने देख लिया कि कैसे इसमें हमें रिटर्न मिलेगा। तो नेक्स्ट स्लाइड में आई थिंक आपका ये तीनों का कंपैरिजन है। अगर आप ये खाली निफ्टी पे कर रहे हैं तो जैसे आपको 14% का सीएजीआर मिला है। अगर आप इसको मिड कैप पे करेंगे तो आपको शायद 18% का सीएजीआर मिलेगा। द बॉटम लाइन पॉइंट इज़ रिटर्न आपकी सेम रहेगी। इंडिया में ड्यूल मोमेंटम से रिटर्न बेटर नहीं होती। लेकिन ड्रॉडाउन आधा हो जाता है। आधे से भी कम हो जाता है। राइट? वेरी इंटरेस्टिंग। इतना अगर इजी है तो ये सब लोग क्यों नहीं करते? लाइक इट्स सो इजी एंड इससे रिस्क भी कितना कम हो जाएगा? कर रहे हैं। लोग कर रहे हैं। बट आई थिंक वन ऑफ द रीज़ंस कुशाल इज अ 100% गोल्ड में जाने में लोगों को डर लगता है। शायद ये एक कारण है कि ज्यादातर लोग इसको इंप्लीमेंट नहीं कर पा रहे। एंड सरप्राइजिंगली इस पे कोई स्माल केस नहीं बना। कोई आरए आरआईए ने इस पे कोई प्रोडक्ट नहीं बनाया। अ मेरे ख्याल से वन ऑफ द रीज़ंस कुड बी के 100% गोल्ड कॉल लेना काफी मुश्किल है एडवाइर्स के लिए भी और काफी मुश्किल है रिटेल के लिए उसे इंप्लीमेंट करना। मे बी दिस इज़ वन रीज़न। तो जब मोमेंटम इन्वेस्टिंग की बात करते हैं आपने आप आई थिंक इंट्रोडक्शन में ये भी बताया था कि इंडेक्स कैसे मोमेंटम यूज़ करता है वो भी हम सीखेंगे। तो आई थिंक एनएससी ने भी मोमेंटम इंडाइसेस निकाले थे। लाइक एनएससी 150 मोमेंटम 50 तो इसका क्या मतलब होता है? एंड हाउ डस इट कैलकुलेट दीज़ इंडाइससेस? परफेक्ट। तो मैं आपको नेक्स्ट स्लाइड में समझाता हूं। पहले अह निफ़ी अह एनएससी ने बहुत सारे मोमेंटम इंडेक्स निकाले हैं। एक है जो निफ्टी 200 का मोमेंटम इंडेक्स है जिसमें वो निफ्टी 30 30 टॉप स्टॉक्स सेलेक्ट करता है। एक निफ्टी 500 का निफ्टी 50 मोमेंटम इंडेक्स है जिसमें वो टॉप 50 500 के यूनिवर्स में सेलेक्ट करता है। और एक है यह आपने जो अभी बोला NFT 15050 अह मोमेंटम इंडेक्स। जिसमें निफ्टी के जो 150 मिड कैप है उनके अंदर टॉप 15 मोमेंटम इंडेक्स मोमेंटम स्टॉक्स सेलेक्ट करता है। सो लेट मी वॉक यू थ्रू कि वो कर कैसे रही हैं। हाउ एनएससी कंस्ट्रक्ट्स द मोमेंटम इंडेक्स। अ सबसे पहले वो यूनिवर्स डिसाइड करेंगे। अ इस एग्जांपल में हम देख रहे हैं वो यूनिवर्स डिसाइड किया उन्होंने टॉप 150 मिड कैप स्टॉक्स बाय फ्री फ्लोट मार्केट कैप। और यह एफएओ में होना आवश्यक है उनके लिए। अगर वो स्टॉक एफ एफएओ में नहीं है तो उनके यूनिवर्स से बाहर हो जाएगा। अ और सर्किट ब्रेकर्स 20% से ज्यादा नहीं होने चाहिए अ लास्ट सिक्स मंथ्स में। ये यूनिवर्स डिसाइड होगी। फिर उसका वो स्कोर करते हैं मोमेंटम स्कोर। मोमेंटम स्कोर कर रहे हैं वो 6 महीने की रिटर्न डिवाइडेड बाय वोलेटिलिटी प्लस 12 मंथ की रिटर्न डिवाइडेड बाय वोलेटिलिटी। यह क्या हुआ? बेसिकली आखरी 6 महीने में क्या रिटर्न थी वह कैलकुलेट कर ली। उसको उस रिटर्न की स्टैंडर्ड डेविएशन से डिवाइड किया। स्क्वायर रेट टू द एनुअलाइज। ये आजकल तो क्लॉट की दुनिया है। ये वन लाइन का भी कोड नहीं है। अट्स वेरी सिंपल। आजकल तो इनफैक्ट देयर आर वेबसाइट्स व्हिच आर डूइंग इट फॉर यू। माय फ्रेंड विराज खटवकर रंस दिस वेबसाइट मोमो स्क्रीनर इंडिया डॉटin.com आई डोंट नो अ उस पर वो ये सारे की सारा रैंक करके दे देता है आपको एसेंशियली 6 महीने का नॉर्मलाइज मोमेंटम स्कोर प्लस 12 मंथ का नॉर्मलाइज मोमेंटम स्कोर दोनों की एवरेज निकाल ली डिवाइड बाय टू उसको स्कोर कर दिया। ओके गॉट इट नाउ इसके बाद अह टॉप 50 वह सेलेक्ट कर लेता है। हम टॉप 50 सेलेक्ट करने के बाद दिस इज़ अनदर थिंग दैट रिटेल डी डीआईवाई नीड नॉट डू अ वो तो इसको इक्वल वेट नहीं खरीद रहा। वो उसको फ्री फ्लोट के हिसाब से खरीद रहा है। हम अ देन देयर इज़ अ रिबैलेंस ट्वाइस अ ईयर। साल में सिर्फ दो बार रिबैलेंस करते हैं वो। एक आई थिंक मई में और एक नवंबर में। हम मई में होता है या जून में होता है? अ एंड देन इस रिबैलेंस पे वो क्या करते हैं? जो जो 75 से नीचे चले गए उन्हें निकाल देते हैं। पहले टॉप 50 सेलेक्ट किए 75 से जो नीचे चले गए उन्हें निकाल देते हैं। दैट्स इट। इनके साथ अब और कोई रिश्ता नहीं है। और उसकी जगह जो नए टॉप 50 में आएंगे वो ऐड हो जाते हैं। 75 क्या है? पहले आपने टॉप 50 सेलेक्ट किए। हां। अब आपके पास 50 स्टॉक का पोर्टफोलियो बन गया। अब अगला महीना आया इन इन देयर केस छ महीने हो गए। अ 6 महीने बाद जब रिबैलेंस की डेट आई तो ये कैलकुलेट करेंगे कि जो टॉप 50 हमने खरीदे हैं इनका अभी रैंक क्या चल रहा है? हम इनमें से जिनका रैग 75 से भी नीचे चला गया उसे ये निकाल दो। बट 75 से 50 से ही अगर नीचे चला गया तो उन्हें निकाल देना चाहिए। नहीं दे गिव इट अ लीवे कि कुछ तो टाइम देते हैं उसको। इसके अंदर नहीं तो बहुत ज्यादा हो जाएगा चर्न। हम तो वो 75 तक का उसको लीवे देते हैं। रोप देते हैं कि जब तक यह 75 से ऊपर है यह बना रहेगा हमारे साथ। अगर यह 75 से नीचे चला गया मतलब 50% डिसाइल से भी नीचे चला गया है मोमेंटम के तो वो बाहर हो जाएगा। हम ओके दिस इज़ वन थिंग दैट दे डू। अनदर थिंग दैट द इंडेक्स डस जो नॉर्मली डीआईवाई नहीं करता वो ये भी करते हैं कि अगर टॉप 25 वाले तो होने ही होने चाहिए। अगले महीने जब आएगा टॉप 25 वाले तो वह होने ही होने चाहिए और उसके लिए अगर किसी को हटाना है तो जो नीचे वाले रैंक वाले हैं उनको हटा देंगे। चाहे वो 75 के नीचे है या नहीं है तब भी कोई फर्क नहीं पड़ता। नीचे वाले को प्रून करना ही करना है। तो द आईडिया इज़ कि टॉप 25 मोमेंटम स्टॉक्स तो हर हालत में हमारे इंडेक्स में होने ही चाहिए। सो दीज़ आर द टू रोल्स। और बस इसी को रिबैलेंस वो करते रहते हैं। करते रहते हैं। एंड आप हैरान हो जाओगे। सिर्फ समथिंग एज सिंपल एज दैट मेक्स मनी। 15 आउट ऑफ़ 20 फाइनशियल इयर्स इट हैज़ बीटन द मिड कैप 150। सो निफ्टी मिडC 150 मोमेंटम 50 हैज़ बीटन निफ्टी मिडC 150 15 टाइम्स आउट ऑफ़ द लास्ट 20 फाइनेंसियल इयर्स। अगर 16% की रिटर्न दी है आपको मिड कैप ने। इन्होंने दी है 22% सीएजीआर एंड व्हिच इज़ ह्यूज व्हिच इज़ बेटर देन लॉट ऑफ़ म्यूच्यूल फंड्स। इनफैक्ट ऑलमोस्ट ऑल द म्यूच्यूल फंड्स अ ये एनुअल अल्फा है 100% आउटपरफॉर्मेंस इफ यू लुक एट द फाइव ईयर रोलिंग रिटर्न्स तो फाइव ईयर रोलिंग रिटर्न्स हमेशा ये फंड का सॉरी ये इंडेक्स का ज्यादा होगा एज कंपेयर टू उसके इंडेक्स से यस वा या अब मैं आपको एक इंटरेस्टिंग बात बताता हूं आप इसको बेटर कर सकते हो एज अ डीआईवाई अब खुद से भी कर सकते हैं यस ये जितने आर आरआईए हैं जो आपको मोमेंटम का इंस्ट्रूमेंट बेच रहे हैं पीपल लाइक अस और कैपिटल माइंड थे और वीक एंड इन्वेस्टिंग जो भी हैं वो सब यही मंथली रिबैलेंस पे कर रहे हैं। हम ओके आई एम लेकिन द अल्फा वही का वही कर रहे हैं। बस उनका रिबैलेंस आधा साल होने की जगह महीने का हम दैट्स इट। और खाली यही करने से आपको अराउंड 3% का अल्फा जनरेट हो जाता है। ओवर बेंचमार्क ओवर बेंचमार्क। क्या करते हैं एक्सक्टली समझाओगे इसमें? ओके। सेम थिंग देखिए तो इसमें क्या लिखा है ये मंथली रिबैलेंस कैलकुलेटेड एट द मंथ। अब कई लोग उसको वीकली रिबैलेंस कर रहे हैं। राइट? और कई लोग उसे मंथली रिबैलेंस कर रहे हैं। तो अगर कोई एक नया न्यू न्यू इन्वेस्टर है तो आप रेकमेंड करोगे मंथली करना चाहिए उन्हें। करेक्ट। मैं रेकमेंड करूंगा मंथली करना चाहिए। बिकॉज़ मंथली इस लाइक द स्वीट स्पॉट। वीकली बहुत ज्यादा टाइट हो जाता है। ऑलदो अगर आपको वोलेटिलिटी पसंद नहीं है और यू वांट टू बी इन कंट्रोल। थोड़ा आप वीकली भी कर सकते हैं। बट उसका कैविएट और उसका ड्रॉबैक ये है कि आपका टर्नओवर बढ़ जाएगा। यू कैन अचीव द सेम ड्रॉडाउन एंड सेम रिटर्न फिगर्स विद अ मंथली रिबैलेंस। आपको महीने के महीने वो करना है। आप वो जो पिछली स्लाइड पे आपको रिटर्न दिखाई थी उससे भी 3 टका ज्यादा कमा सकते हैं। हम एंड 3% सीएजीआर आई एम टॉकिंग अबाउट। हम या सो व्हाट इज द मीनिंग देन? कट स्टॉक्स दैट हैव ड्रॉप ऑफ़ टॉप 30% हां तो इसमें आप इसको और कैसे बेटर कर सकते हैं? आप इक्वल वेट करेंगे आप जैसे टॉप के 30 स्टॉक्स खरीदेंगे और उसके बाद आप ये बोल सकते हैं कि मैं जब ये 60 हो जाएगा कोई भी स्टॉक 60 से नीचे गिर जाता है तो मैं उससे निकल जाऊंगा। टॉप 30% रैंक है ना ये? नहीं। तो 30% छोड़िए। आप खाली टॉप 30 ही खरीदिए। ओके। अह अह जैसे इन्होंने 50 खरीदे आप उसको और कंसंट्रेटेड कर सकते हैं। बाय द वे इस पे भी बैक टेस्ट किया हुआ है प्रोफेसर राजू ने। उन्होंने रिसर्च पेपर भी लिखा था इस पे। आई विल हाइली रेकमेंड यू टू गो थ्रू दैट। उन्होंने इसमें कैलकुलेट किया कि व्हाट इज द आइडियल नंबर ऑफ़ स्टॉक्स दैट अ मोमेंटम पोर्टफोलियो शुड हैव। एंड देयर बैक टेस्ट इज़ प्रीटी सिमिलर टू व्हाट वी डीड। अह हम 20 स्टॉक पोर्टफोलियो चलाते थे। उनके हिसाब से 30 से ज्यादा जाओगे तो अल्फा कम होना शुरू हो जाता है। सो स्टिक टू द स्वीट स्पॉट ऑफ 30 35 स्टॉक्स एंड यू आर एंजॉयंग द बेनिफिट ऑफ़ डवर्सिफिकेशन ए वेल एंड यू आर कंसंट्रेटेड इनफ टू जनरेट सीरियस अल्फा। तो 30 स्टॉक लो महीने का एंड हुआ। अगर वो 30 स्टॉक टॉप 60 रैंक से भी नीचे गिर गए हैं तो वो निकाल दो। उनकी जगह जो 30 टॉप 30 पे जो नए इंटरनेट्स आए हैं उन्हें ले लो। इसे बस रस रिपीट करते रहो एंड यू स्टार्ट जनरेटिंग अल्फा दैट इज इन नटशेल व्हाट इज मोमेंटम इन्वेस्टिंग 100 साल के बैक टेस्ट है दिस इ है वर्क्ड आउट हिस्टोरिकली ब्यूटीफुल वाओ और इसमें आपने लिखा है स्क्रीन एव्री लास्ट फ्राइडे ऑफ़ द मंथ एंड टूल स्क्रीनर पे जाके सॉर्ट दिस इज़ समथिंग आई एम मेकिंग इट टू इजी फॉर पीपल अगर जो Google शीट पे भी ये नहीं करना चाहते बट अगर तो क्या एक्सक्टली ये फर्स्ट स्टेप्स या या आई वुड सजेस्ट डोंट फॉलो दिस फॉलो सिंपल सिंपल अ एक Google शीट पे छ महीने का रिटर्न कैलकुलेट करो। उसकी स्टैंडर्ड डेविएशन से उसको डिवाइड करो। 12 महीने का करो। उसकी स्टैंडर्ड डेविएशन से डिवाइड करो। दोनों की एवरेज को कैलकुलेट करो। उनको स्कोर करो। रैंक करो। दिस इज़ अ सिंपल रैंक फंक्शन। वो आपको सारे रैंक बता देगा। टॉप के 30 उठा के खरीद लो। खत्म। एंड एव्री मंथ आपको ये रिबैलेंस। एव्री मंथ रिबैलेंस करो। जो 60 से नीचे चले गए हैं उन्हें फेंक दो। उनकी जगह जो नए टॉप 30 पे आए हैं उन्हें खरीदो। जस्ट रंस रिपीट रस रिपीट एंड दैट इज़ ऑल बाय द वे ऑल द मोमेंटम फंड्स आर डूइंग। वन डाउट आई हैव। तो टॉप 30 स्टॉक्स हमने पहला महीना है मेरा। ठीक है? तो आई डिड दिस स्कोरिंग। मैंने क्या किया? लास्ट सिक्स मंथ रिटर्न डिवाइडेड बाय वन ईयर स्टैंडर्ड डेविएशन प्लस 12 मंथ रिटर्न डिवाइड बाय स्टैंडर्ड डेविएशन डिवाइड बाय टू। इसका एवरेज स्कोर आ गया। अभी मैंने ये बेसिस पे रैंक कर लिए सारे स्टॉक्स। भी टॉप 30 स्टॉक्स में मैंने इन्वेस्ट कर दिया। इक्वल इन्वेस्ट करना है मेरे को सारे स्टॉक्स में। ठीक है? सारे स्टॉक्स में मैंने 3.33% इन्वेस्ट कर दिया मेरे पोर्टफोलियो का वेट। तो नाउ अभी 30 स्टॉक्स मेरे पास आ गए। नेक्स्ट मंथ यू आर सेइंग कि अभी ये 30 में से मान के चलो कि 10 स्टॉक्स ऐसे हैं जो 60 के नीचे रैंक में आ गए नेक्स्ट मंथ। तो ये 10 तो हटा ही देने हैं। कंप्लीट। अभी 20 बचे इसमें। बिल्कुल। अभी जो 20 बचे हैं तो आप बोल रहे हो 10 वो वाले लेने पड़ेंगे जो नेक्स्ट मंथ टॉप 30 में आ गए हैं। आने वाले हैं। राइट? आ गए हैं। आ गए हैं। और जो जो मेरे पास ऑलरेडी नहीं है। जो मैं जो आपके पास ऑलरेडी नहीं है। तो इसको अगर मैं सिंपलीफाई करूं या तो सिंपल ऐसे नहीं कर सकता मैं कि 30 था मेरा गेम। है ना? नेक्स्ट मंथ में जो टॉप 30 हो गया बस मुझे वही लेना है। मतलब वैसे नहीं कर सकता। वही है। वही है। लेकिन तो फिर 60 के नीचे गया तो निकालना है। उसका क्या रेलेवेंस है फिर? ओके। उसका रेलेवेंस यह है कि आपका चर्न कम हो रहा है। वरना आप हर बार 30-30 करोगे हां तो तो आपका चर्न बहुत ज्यादा हो जाएगा। लेट्स से आपको फिर 2020 स्टॉक हर महीने निकालने पड़ेंगे। वेयर एस अगर आप उनको 60 तक का लीवे दोगे तो आपको हर महीने छह सात स्टॉक ही चेंज करने पड़ेंगे। अच्छा ओके। और अभी मैं और दूसरा बेनिफिट यह है कुशाल यह बहुत ही बढ़िया क्वेश्चन है। दूसरा बेनिफिट यह है कि आपको उनको थोड़ा सा लीवे देना पड़ेगा क्योंकि वो मोमेंटम रैंक में गिरे हैं। उनका मोमेंटम खत्म नहीं हुआ। वो हल्का सा रिट्रेस हो के मूविंग एवरेज पे सपोर्ट लेके फिर कूदेंगे। समझ गया? फिर वेरी वेरीरी इंटरेस्टिंग एंड आई थिंक आई एग्री नाउ। सो अगर सपोज टॉप 30 स्टॉक्स है 29th नंबर का स्टॉक है फॉर एग्जांपल मंथ वन में। वो अगर 3 नंबर पे आ गया मंथ में तो हमें इसे बेचना नहीं है सेकंड मंथ में क्योंकि ये 60 के नीचे नहीं गया और अभी एट द सेम क्योंकि हम सोच रहे हैं कि ये थर्ड मंथ या फोर्थ मंथ में वापस टॉप 30 में आ सकता है राइट ठीक है गॉट इट क्लियर वन मोर सॉरी वन मोर क्लेरिफिकेशन सो अभी जैसे ही 30 सेकंड में चला गया ये जो सेकंड मंथ में तो अभी जो 60 जो 60 के नीचे नहीं गया बट अगर दो स्टॉक्स ऐसे थे फर्स्ट मंथ में जो 60 के नीचे चले गए तो अभी मेरे पास 28 बचे नेक्स्ट मंथ के तो नेक्स्ट मंथ मुझे दो अभी फिल करने दो स्टंग जो नेक्स्ट मंथ के स्कोर में जो सबसे टॉप पे होंगे और मेरे पास अगर नहीं है वो दो स्टक्स मुझे ऐड करने हैं। राइट परफेक्ट आपने मुझसे ज्यादा अच्छा समझाया दैट इज नाइस। नहीं अभी मैं क्लियर हो गया। सो आई थिंक दिस इज़ वैरी हेल्पफुल वेरी क्लियर एंड आई थिंक ऑडियंस विल आल्सो नाउ स्टार्ट डूइंग दिस। मतलब ये तो करना ही चाहिए। लेट्स टॉक अबाउट द वीकनेसेस एंड द एक्चुअली सील ऑफ़ मोमेंटम इन्वेस्टिंग। तो इसमें क्रैशेस की भी बात करते हैं। बिकॉज़ सिंपल तो है यह बट सब लोग नहीं कर सकते। बट इसमें रिस्क की भी बात करते हैं कि अगर सपोज़ क्रैश हुआ या ड्रॉडाउन हुआ तो कितना पैसा नुकसान हो सकता है। तो ये सबसे बड़ा पॉइंट है इस गेम का कुशाल बिकॉज़ मेरे हिसाब से अ यू नो समबडी वाज़ आस्किंग मी के यार ये सबको पता लग गया मोमेंटम का तो एज ही खत्म हो जाएगा। मैंने उसके जवाब में बोला यार एज बिहेवियरियल है। यह बता तो मैं सबको ओपन रहा हूं। करेगा कौन? क्रशेस इतने पेनफुल हैं कि प्रैक्टिशनर्स का को डाउट होने लग जाता है मैं ये क्या कर रहा हूं? तो कोई बोरोड कन्विक्शन से क्या ही करेगा? तो अ 2018-19 में जब हम इसे रन कर रहे थे तो वी हैड अ ड्रॉ डाउन ऑफ 28%। हालांकि हमारे पास कैश कॉल मैकेनिज्म है पर वो किसी काम नहीं आया। 28% का ड्रॉडाउन था और काफी सारे हमारे रिटेल पार्टिसिपेंट्स हमारा साथ नहीं निभा पाए और दिस पेन वास टू बिग फॉर देम। सो दिस इज द अर्शलीस हील ऑफ मोमेंटम ड्रॉडाउन इज अ बिच तो वो तो बैंड बजाएगी ही बजाएगी। और अभी तो हमने देखा नहीं कोरोना में जिनजिन मोमेंटम फंड्स ने कैश कॉल नहीं लिया था वो तो 40-40 50% नीचे गिर गए थे। एंड सो दिस इज बाउंड टू हैपन। हिस्टोरिकली आप देखेंगे 2008 के जो सब प्राइम क्राइसिस में थे ये मोमेंटम फंड्स 70 70 75% गिरे हैं। अ एंड हिस्ट्री विल रिपीट इटसेल्फ। आई मीन मैं डराना नहीं चाहता। बट लाइफ और मार्केट्स बेसिकली है तो पेंडुलम ही एक्सट्रीम्स की तरफ घूमते हैं। अभी जितने भी मोमेंटम फंड्स हैं म्यूच्यूल फंड्स के क्योंकि ये कैश कॉल नहीं लेते। यह सब दोबारा से जब बबल्स बस्ट होंगे 70 80 85% गिरेंगे ड्रॉडाउन आएंगे तो यह आशली सील ऑफ मोमेंटम है ही। अब इसमें मैं आपको बताता हूं कि इसीलिए मेरा ये ओपिनियन है। मैंने सीएफए चेन्नई में प्रेजेंटेशन भी दिया था और यही बोला था द ओनली एज दैट इज़ लेफ्ट इन टाउन इज़ योर एबिलिटी टू मिटिगेट द ड्रॉडाउन। आप गायब तो नहीं कर सकते ड्रॉडाउन को पर उसे कम कर सकते हैं और वह कम करना ही गेम चेंजर है। कैसे कर सकते हैं कम? सबसे आसान तरीका तो यह है कि अगर आप ज्यादा मैथमेटिक्स नहीं करना चाहते। उसमें मैंने इस स्लाइड में नहीं डाला तो वो तो ये है कि आप एसेट एलोकेशन करो और गोल्ड के साथ डाइल्यूट करो। जैसे हमने एक प्रोडक्ट ल्च किया था 7030 मोमेंटम 70 30 गोल्ड 70% 70% 30% ओके और वो बहुत ही ब्यूटीफुली काम किया वो 30 एक्चुअली वो ज्यादा इसलिए अच्छे काम कर गया क्योंकि गोल्ड ही इतना गोल्ड हमने तो हैज के लिए लिया था कि स्मूथ होगा वो तो गोल्ड ही डबल हो गया सो दैट इज़ अ डिफरेंट थिंग बट अगर वो डबल ना भी होता इवन देन इट क्रिएट्स अ वेरी स्मूथ इक्विटी क्योंकि गोल्ड हैज़ एक्ट्स एज अ नेचुरल हैज टू इक्विटी जब आपका मोमेंटम नहीं चल रहा तो गोल्ड मोर और लेस या तो चल रहा होगा या कम से कम गिर नहीं रहा होगा। सो कंसीडर 30% ऑफ योर पोर्टफोलियो इज़ ऑलवेज इन अ सेफ हैवन। तो उससे आपका इक्विटी का स्मूथ हो जाता है और ड्रॉडाउन काफी कम हो जाता है। अभी मोमेंटम अगर गिरा 40% तो 70 30 पोर्टफोलियो आपका गिरेगा अराउंड 24% 25%। सो दैट इज़ वेल विद इन द पेन थ्रेशहोल्ड ऑफ़ लॉट ऑफ़ पीपल। तो आपको वो दर्द सहन हो जाएगी। ये और और हैरानी की बात यह है रिटर्न्स भी ज्यादा सैक्रिफाइस नहीं होंगी। क्योंकि जब गोल्ड चलेगा तो वो सारी कसर पूरी कर देगा क्योंकि 30% आपका फंड गोल्ड के अंदर है। यह एक तरीका है। दूसरा तरीका है व्हाट इज कॉल्ड एज इक्विटी कर्व ट्रेडिंग। अब ये क्या है कि आप अपने पोर्टफोलियो को एक स्टॉक समझ लो। आपका पोर्टफोलियो का एनएवी आप कैलकुलेट कर रहे हो अपनी Google शीट में रोज। उसका एक चार्ट बन रहा है। आप उस चार्ट के ऊपर मंथली ईएमए लगा दो। क्या आप बोल रहे हो कि जब मेरा चार्ट ही द मंथ मूविंग एवरेज से नीचे चला गया तो मैं कैश कॉल ले लूंगा। या तो 100% ले लूंगा पर आपको लग रहा है कि 100% से मेरा डिसिप्लिन खराब हो जाता है तो आप कह रहे हो कि मैं 70% कैश ले लूंगा। खाली 30% चलने दूंगा फॉर द सिस्टम टू कीप वर्किंग एंड द इक्विटी कर्व टू कीप फॉर्मिंग। फिर जब दोबारा वो 10 मंथ मूविंग एवरेज के ऊपर जाएगा जब भी ड्रॉडाउन खत्म होगा तब मैं फिर से फुल्ली डिप्लॉयड हो जाऊंगा। यह आसान नहीं है। यह कहना बहुत आसान है। जैसे मैंने यह इक्विटी कर्व ट्रेडिंग अपने पोर्टफोलियो पर की थी। तो छह कॉल्स आई थी कुशाल पिछले 2017 से लेके 25 तक। छह बार उसने मेरे को पूरा कैश पे भेज दिया। फिर वापस फुल्ली डिप्लॉय किया। जिसमें से चार बोगस थी। चार बार नुकसान हुआ। क्योंकि वो उसने मेरे को कैश पे भेजा। मार्केट तो इतना टूटा नहीं। मार्केट वापस मुड़ गया। मुझे वापस जुड़ना पड़ा महंगे रेट पर। तो यू लूज़ सम अल्फा। बट जो दो बार उसने बचाया तो वो क्या ही बचाया। तो पूरा ड्रॉडाउन ही कम कर दिया। लाइक मिस्टिक पल मोमेंटम का ऑफिशियल ड्रॉडाउन था 28% वेयर एज ये कैश कॉल मैकेनिज्म से ड्रॉडाउन हो गया 14% सो बट इट्स नॉट इजी। आपको छह बार कॉल लेनी है, चार बार आपको अपनी बेइज्जती करानी है। तो आसान नहीं है। बट नेट नेट में आपने पैसा बनाया ही होगा। राइट? सिक्स कॉल्स में चार गलत भी गए। बट वो जो दो राइट गए उसमें आपका ड्रॉडाउन इतना कम तो आपने नेट में टोटल छह में पैसा बनाए हो बिल्कुल बनाए क्योंकि जब आपका ड्रॉडाउन कम होता है तो रिमेंबर आपको क्लॉक नहीं करना क्योंकि आप जब दोबारा स्टार्ट कर रहे हो ऑलरेडी हाई पे स्टार्ट कर रहे हो दैट इज अ गेम चेंजर या एंड आल्सो इफ आई कैन एक्सप्लेन बिकॉज़ लाइक थ्रू मैथमेटिक्स जैसे कोई भी स्टॉक अगर 50% गिरता है तो उसको 100% लगेगा टू कम बैक टू इट्स ओरिजिनल पोजीशन तो दैट इज़ मोर क्रिटिकल मतलब ड्रॉडाउन अगर आपका 30% % है, 50% या जितना ज्यादा है उतना डिफिकल्ट होगा टू रिटर्न बैक टू इट्स मेन लेवल। तो जितना कम ड्रॉडाउन उतना बेटर। एब्सोलुटली। एंड दिस इज़ अ सिंपल मैथ्स। जब आप गिरे नहीं हो और आप वहीं से स्टार्ट कर रहे हो जहां से पिछला बॉल रन था। यू हैव अ ह्यूज एज ऑलरेडी। मेरी सीएफए की प्रेजेंटेशन में मैंने एक स्लाइड शेयर की थी। ऑडियंस वुड डू वेल टू गो थ्रू दैट। जस्ट कोरोना में ना गिर के बाकी सब कुछ सेम है। रिटर्न इन सीएजीआर इज हज। एंड प्रोडक्ट एंड रिजल्ट काफी अलग हो जाता है क्योंकि गिरने के बाद वापस आने में जैसे आपने समझाया आपको डबल से भी ज्यादा मेहनत लगती है वहां पहुंचने में राइट और नॉट काउंटिंग द टाइम बीच में टाइम कितना लग जाता है वापस आने में राइट या सो ये जो पहला वाला टूल है इक्विटी कर्व ट्रेडिंग इसमें बस आपको देखना है कि आपका पोर्टफोलियो इक्विटी कर्व मतलब आपने आपके स्टॉक्स जितने भी है वो अगर 10 मंथ मूविंग एवरेज से नीचे है तो आप कैश में चले जाओ करेक्ट राइट करेक्ट और ये सारे स्टॉक्स क्या जैसे अगर नहीं पोर्टफोलियो पोर्टफोलियो लेवल पे आपकी कॉल ले रहे हो आपने पोर्टफोलियो का ही एनएवी क्रिएट कर दिया और पोर्टफोलियो को जैसे म्यूचल फंड की एनवी होती है आपने अपने पोर्टफोलियो की एनवी बना दी तो एक बात बताओ जैसे 30 स्टॉक्स है मेरे पोर्टफोलियो में तो मेरे को क्या करना है कि ये जो 30 स्टॉक्स है इसका जो मूविंग एवरेज है ये सब स्टॉक्स का लास्ट 10 मंथ मूविंग एवरेज ये नहीं नहीं भाई नहीं नहीं आपको अपनी पोर्टफोलियो वैल्यू कैलकुलेट करनी है लेट से आपने 50 लाख लाख से स्टार्ट कर करेक्ट। 30 स्टॉक में पैसे डाल दिए। उसका अप एंड डाउन हो रहा है। आपको एंड ऑफ़ द डे या एंड ऑफ़ द मंथ आपको पोर्टफोलियो वैल्यू पता लग रही है। लेट्स से 52 लाख 52 लाख फिर आपने अगले महीने किया 53 लाख 58 लाख ये ब्ल ब्ल ब्ल और इसका इक्विटी कर्व बन रहा है। हां। ओके। उस इक्विटी कर्व पे मूविंग एवरेज लगा रहे हैं हम। समझ रहे हो? हम दैट्स व्हाट वी आर डूइंग। तो अगर यह इक्विटी पोर्टफोलियो का 10 मंथ मूविंग एवरेज करे अगर नीचे गिरता है उससे तो हम सिस्टम से कैश में घुसते समझ गया वेरी क्लियर ओके या दैट्स द गेम दूसरा तरीका ये है कि कई लोग बोलते हैं ये नसीम निकोलस तालिब ने इस पे बहुत रिसर्च की है कि जब वोलेटिलिटी बहुत हाई हो इसका मतलब तालिब बोलता है देयर इज़ समथिंग कॉल्ड वोलेटिलिटी क्लस्टरिंग वो कह रहा है वोलेटिलिटी आइसोलेशन में नहीं होती। अगर कुछ बहुत वोलेटिलिटी हाई हो गई है तो इसका मतलब अब अगले और 1 महीने तक या 2 महीने तक वोलेटिलिटी हाई रहेगी। इसका फायदा उठा के आप कैश कॉल ले सकते हो कि जब वोलेटिलिटी ज्यादा हो गई मैं तब कैश कॉल पे आ जाऊंगा। इसको ये थोड़ा एडवांस टॉपिक है। शायद आपकी ऑडियंस को पूरा दिन लगे इसको समझने में या कुछ डीप टाइप करना पड़े। देयर इज़ समथिंग कॉल्ड वोलेटिलिटी स्केलिंग। बोले तो कि जब वोलेटिलिटी ज्यादा है तब मैं कम डिप्लॉयड रहूंगा। जब वोलेटिलिटी कम है तब मैं फुल्ली डिप्लॉयड रहूंगा। दिस इज अनदर वे ऑफ मिटिगेटिंग द ड्रॉ डाउन। इसमें आपकी रिटर्न भी कम हो जाती है। रिमेंबर मैं जितनी भी चीजें बता रहा हूं ना कैश को ये ड्रॉडाउन कम करने की इन सबका ट्रेड ऑफ है कुशाल। आपकी रिटर्न कम करेंगे। ये क्योंकि ऑफ कोर्स आप कैश कॉल ले रहे हो। डिसिशन फिटी होगा क्योंकि आप वरना नॉर्मल बाय एंड होल्ड में तो मोमेंटम में आप महीने में एक डिसीजन ले रहे थे। बात खत्म। इसमें आप स्केलिंग कर रहे हो। कभी आप 70% डिप्लॉयड हो, कभी आप 50% डिप्लॉयड हो तो उसमें ट्रांजैक्शन कॉस्ट ऐड हो रही है। एसटीटी ऐड हो रही है। सो इट ऑल एड्स टू द पेन। बट नेट नेट आप अगर आपकी पेन थ्रेशहोल्ड कम करना है तो ये सब तरीके हैं। हम तीसरा तरीका है नहीं सॉरी। सो ये दूसरे इसमें क्या लिखा है? ये निफ्टी 50 सिक्स मंथ रिटर्न ये ये एक्सट्रीम्स के लिए है। ये बोल रहा है कि अगर हमारा इंडेक्स ही रिटर्न देना बंद कर गया है छ महीने में तो भी कैश कॉल ले लो। हम ओके दिस इज अनदर वे। आई विल ऐड द कैबिएट। अगेन वही होंगे। छह ट्रेड आएंगे जिसमें से चार बोगस होंगे। वो आपको नॉर्मल डिप में बाहर निकाल देगा और जब आप बाहर निकले तभी मार्केट ऊपर राइज़ करना शुरू हो जाएगा। बट यू हैव टू टेक दैट पेन। वो आपको कोरोना से बचा लेगा। आपको 2008 के प्राइम क्राइसिस से बचा देगा। सम प्राइम क्राइसिस। ओके। एंड बाकी क्या जो लास्ट वाला है नहीं सॉरी उसके पहले बाकी दो बुलेट पॉइंट्स विक्स ग्रेटर दैन 25 ये मैंने आपको बताया जैसे कि वो सो यू आर सो यू आर सेइंग कि जस्ट टू समराइज़ दिस पॉइंट अ निफ्टी 50 का अगर सिक्स मंथ रिटर्न लेस दैन ज़ीरो है तो यू शुड पॉज इक्विटी यू शुड नॉट इन्वेस्ट इन इक्विटी। इफ निफ्टी मिड कैप 150 का 3 मंथ रिटर्न इज लेस देन जीरो देन यू शुड रिड्यूस द साइज या या दी आर साइज एज इन पोर्टफोलियो साइज करेक्ट यू कैन टेक 100% कैश कॉल यू कैन से मैं 50% कैश में चला जाऊंगा व्हाटएवर दीज़ आर द वेज़ ऑफ बेसिकली वी आर स्मेलिंग के मार्केट का माहौल ठीक नहीं है मेरे को फुल्ली डिप्लॉयड समझ गया तो ये बेसिकली ये टूल्स है तीनों जहां पर ये बता रहा है कि आपको कैश में कब जाना है करेक्ट राइट करेक्ट एंड तीसरा है कि अगर वोलेटिलिटी इंडेक्स जो 25 के अगर ऊपर चला है चला जाता है तो रिड्यूस योर एक्सपोज़र बाय 50% एंड द अंडरलाइन कांसेप्ट बीइंग कि जब वोलेटिलिटी हाई रहती है तो देयर इज़ समथिंग कॉल्ड वोलेटिलिटी क्लस्टरिंग बुरे दिन अकेले एक दो नहीं आते उनके साथ ढेर सारे आते हैं। इनफैक्ट दिस वर्क्स इन निफ्टी एज वेल कुशाल अगर कोई निफ्टी ट्रेडर है जब बड़े-बड़े रेड कैंडल्स बन रहे हैं जब अ दोज़ आर द टाइम्स आपको लग रहा है कि ये बाइंग का टाइम है यू विल बी सरप्राइज्ड वो एक्चुअली सेल का टाइम होता है हम या और ये हमें एव्री मंथ चेक करना है यस चेक द मार्केट व्हाटएवर यू रिप्लाई एव्री मंथ टाइम फ्रेम इज़ यस वै इंटरेस्टिंग दिस इज़ वै एक्चुअली इंटरेस्टिंग तो इसमें एव्री मंथ मुझे जस्ट टू समराइज़ तो टूल टूल जो ये बोल रहा है ए्री मंथ मुझे चेक करना है निफ्ट्टी 50 का सिक्स मंथ रिटर्न अगर लेस दैन ज़ीरो है तो प्लीज कैश में चले जाओ। निफ्टी मिडC 150 का 3 मंथ रिटर्न अगर लेस दैन ज़ीरो है तो आपका पोर्टफोलियो साइज़ रिड्यूस करो। कैश में चले जाओ। एंड अगर वो वोलेटिलिटी इंडेक्स 25 से ज्यादा है तो आपका पोर्टफोलियो साइज 50% से कम कर लो और कैश में चले जाओ। राइट? यस। नाउ आई विल ऐड वन वन मोर कैविट एंड इट्स वेरीेंट टू ऐड। मेरे एक्सपीरियंस में 90% ऑफ द ऑडियंस विल नॉट बी एबल टू डू दिस। नहीं डिसीजन फिटी है कुशाल ये इतनी आसान डज़र है नहीं एसेट एलोकेशन इज द बेस्ट वे टू रिड्यूस कैश पेन थ्रेशहोल्ड से बेस्ट वे टू रिड्यूस कैश और ड्रॉडाउन सर बेस्ट वे टू रिड्यूस ड्रॉडाउन आप मोमेंटम डेप्ट या मोमेंटम गोल्ड का कॉम्बो मेरे पास तो जो भी कोई एमच्योर आता है मैं उसको यही रिकमेंड करता हूं। दिस इज द सेफेस्ट एंड इज़िएस्ट वे टू डू दिस। यह बाकी सारे शणागिरी है। एंड दिस रिक्वायर्स लॉट ऑफ़ एफर्ट एंड इट हैज़ डिसीजन फिट टीम। नाइन आउट ऑफ़ 10 ऑफ़ अस विल नॉट बी एबल टू पुल इट ऑफ। बट बट यू स्टिल थिंक कि ये सबको करना चाहिए। अगर कर सकते हैं तो अगर कर सकते हैं तो यू विल बी एबल टू अवॉयड बिग ड्रॉडाउन्स। बिग ड्रॉडाउन्स। कोरोना काइंड ऑफ़ ड्रॉडाउन्स विल बी रिमूव्ड। सब प्राइम क्राइसिस काइंड ऑफ़ ड्रॉडाउन्स वुड बी रिमूव्ड। कल को जब क्रैश आएगा दी गाइस वुड बी सेफ समझ गया तीसरा है डिस्क्रीशनरी ट्रेडर्स की दुनिया ये आजकल मैं रिसेंटली आई हैव रियली इंटरेस्टेड इन दिस गाय कोलामागी ये कोलामागी या नेम नेम ऑफ द पर्सन यस ये चैप्टर वन है जैक शगर की लेटेस्ट मार्केट विजिट बुक का इनको कवर किया है ये इसने $5000 से शुरू किया था कुशाल अभी कुछ 140 40 मिलियन डॉल पे बैठा हुआ है। एंड ही इज ओपनली शेयरिंग ह सीक्रेट्स एंड टेलिंग के क्या कर रहा है। ह नेटवर्थ इज 140 मिलियन या लिक्विड लिक्विड नेटवर्क या ऑल अर्न थ्रू स्टक्स एंड ये अब ये हर किसी के लिए नहीं है क्योंकि ये डिस्क्रीशनरी है। ये कर तो ये भी मोमेंटम इन्वेस्टिंग रहा है। लेकिन ये रूल्स इसके दिमाग में है ना कि कोडेड। देखो ये क्या कर रहा है? ये कह रहा है कि अगर मेरा मेन इंडेक्स 10 डे मूविंग एवरेज और 22 डे मूविंग एवरेज के ऊपर नहीं है, नीचे है तो मैं कोई नई कॉल नहीं ले रहा। आई एम इन कैश। मतलब इतना शॉर्ट टर्म अ एंड ही इज़ सेइंग द ग्रीन सिग्नल टू गो लॉन्ग इज़ ओनली व्हेन माय इंडेक्स इज़ अबव 10 डे मूविंग एवरेज। सिंपल। हम् फैसनेटिंग स्टफ़। यह तो मैंने फिर भी रिड्यूस टू 50% यह सब लिखा हुआ है। नहीं, 1 मिनट। इसमें 20 डे के ऊपर भी जाना चाहिए ना। 10 के ऊपर और 20 के नीचे अगर है तो इसमें लिखा है कि गो टू 0% और गो टू कैश। हां। सो ये दिस इज़ अ अगेन ही इज़ डिस्क्रीशनरी। तो वो रूल्स चेंज करता रहता है। सो लॉट ऑफ़ टाइम्स वो 20 के ऊपर नहीं भी है। खाली 10 के ऊपर जा रहा है। तो ही विल स्टार्ट डिप्लइंग एज वेल। बट ब्रॉडली स्पीकिंग वो 10 एंड 20 डे मूविंग एवरेज को होली ग्रिल मानता है। इनके नीचे जाना शुरू हो गया इंडेक्स तो वो कैश कॉल पे बैठा हुआ है। 10 के नीचे अगर गया तो कैश कॉल और 20 के ऊपर गया तो फुल एक्सपोज़र करेक्ट। एंड 10 और 20 के बीच में रहा तो गो टू 0% और कैश। यस। सो इट्स प्रीटी फैसिनेटिंग स्टफ। आपको पता है जब मैं एमwएम चला रहा था हम जब हमारा ड्रॉडाउन आता था तो मैं अचानक से देखता था कि अह मार्क मिननी का ट्वीट आया उसके दो हफ्ते पहले सिंग ऑन कैश एंड सेव्ड अस फ्रॉम दिस फोन एक बार हुआ दो बार हुआ 10 बार हुआ एंड आई वास लाइक यार ये क्या कमाल चीज है यार हमारे यहां ड्रॉडाउन आता है ये उससे दो हफ्ते पहले कैसे बाहर निकल जाता है एंड इट्स फैसिनेटिंग बिकॉज़ दे आर नॉट सिस्टमैटिक ट्रेडर्स दे आर नॉट बाउंडेड बाय द रूल्स के क्योंकि सिस्टेटिक हमेशा लेट होगा एग्जिट में। यह लोग 10 डे मूविंग एवरेजेस पे ही निकल रहे हैं। और दूसरी बढ़िया इंटरेस्टिंग चीज जो यह कर रहे हैं, वह यह है कि देयर ट्रेड्स टेल देम वेदर दे वांट टू बी इन द मार्केट ऑ नॉट। लेट मी एक्सप्लेन। तो मार्क मिनवीन कहता है अपने एक चैप्टर में कि माय ट्रेड्स आर द बेस्ट इंडिकेटर ऑफ द मार्केट। बोले तो जब मेरा ट्रेड चल रहा है, आई विल इंक्रीस द एक्सपोज़र। दूसरा भी चल रहा है, तीसरा भी चल रहा है। बिफोर आई नो आई एम फुल्ली डिप्लॉयड। जब ट्रेड चलना बंद हो रहे हैं, स्टॉप लॉसेस हिट हो रहे हैं, तो मैं अपना एक्सपोज़र कम कर रहा हूं। तो, उससे क्या होता है? जब तक मेरा एक्सपोज़र जीरो हो जाता है, दैट इज़ यूजुअली अ वीक और टू बिफोर द एक्चुअल मार्केट क्रैशेस। इट्स फैसिनेटिंग। और ये कोइंसिडेंस नहीं है कुशाल। मैंने अपने एमwएम के सारे ड्रॉडाउन देखे। जब भी हम 10-15% के ड्रॉडाउन पर होते हैं उससे एक हफ्ता पहले या डेढ़ हफ्ता पहले भाई पहले ही निकला होता है कैश फैसिनेटिंग एंड सो व्हाट दे आर डूइंग इज दे आर डिस्क्रीशनरी एग्जिटिंग वे अर्लियर ये कुलामागी रूल फॉर मार्केट हेल्थ जो है तो ये डेली या वीकली करना चाहिए क्या? हां वो तो डेली करता है। अच्छा वो डेली वो डेली के 10 डे मूविंग एवरेज के ऊपर है तभी रहेगा। अब ये हर किसी के लिए नहीं है क्योंकि दिस इज़ टू मच चर्न। ये क्रेजी चर्च उन्होंने तो एक कुछ ये बना दिया होगा ना एल्गोरििदम एंड वो ऑटोमेटिक करता नहीं नहीं खुद बैठ के करता है ही स्ट्रीम दिस होल थिंग आवर्स ऑफ स्ट्रीमिंग मैं तो आजकल उसको सुनसुन के आई एम फैसिनेटेड बाय इट एक-एक ट्रेड में उसके 88 लाख डॉलर डूब रहे हैं दिस इज फैसिनेटिंग स्टफ माय गॉड $8 लाख या या मिलियनर यार 120 मिलियन कमा डाला भाई ने हम फैसिनेटिंग तो इसमें एक डाउट लास्ट डाउट है मेरा तो अभी इसमें आपने लिखा लिखा है कि इफ निफ्टी इज़ अबव 10 एक्सप्पोनेंशियल मूविंग एवरेज एंड 10 ईएमए इज़ अबव 20 ईएमए इसका क्या मतलब है? 10 मूविंग एवरेज एक के ऊपर दूसरी है। मतलब बोल रन इज़ ऑन। अच्छा ओके। सो 10 लास्ट 10 डेज का मूविंग एवरेज इज़ ग्रेटर देन लास्ट 20 डेज का मूविंग एवरेज। तो देन आपको फुल एक्सपोज़र लेना है। ओके। है इफ निफ्टी इज़ बिलो 10 एक्सप्पोनेंशियल मूविंग एवरेज तो रिड्यूस टू 50% मतलब आपका पोर्टफोलियो आपको 50% से बेच देना है। बेच देना है। एंड वो 50% फिर कैश में डालना है। करेक्ट गुलाम आगी एंड मार्क विनाविनी तो 100% कैश में आ जाते हैं। अच्छा ओके या या दे आर वेरी वेरी निंबल समझ गया। एंड इफ 10 एक्सप्पोनेंशियल मूविंग एवरेज क्रॉसेस बिलो 20 ईएमए तो इसका क्या मतलब? तो मतलब वो तो डाउन ट्रेंड हो गया इनके हिसाब से। अच्छा तो तो 10 ईएमए अगर वो 20 ईएमए से नीचे आ गई तो देन तो आपके लिए 0% पूरा कैश पे जाना है 100% करेक्ट सो ये इसका मतलब पता है क्या है कुशाल इतना ज्यादा चर्न है दिस इज अ फुल टाइम जॉब देन आप उसे साइड पे नहीं कर सकते इसे ये बेसिकली आप रोज मार्केट पे बैठे हुए हो बट इनकी रिटर्न्स कमाल दे आर हिटिंग ट्रिपल डिजिट रिटर्न्स एव्री बस यही करके यही करके दे आर डूइंग देयर मोमेंटम इन्वेस्टिंग लेकिन दे आर सिचुएशनल अवेयरनेस की वजह से दे गेट आउट या वेरी इंटरेस्टिंग सो वी प्रॉमिस्ड ऑडियंस की हम लोग स्टॉक्स मोमेंटम इन्वेस्टिंग की भी बात करेंगे। सो कैन यू गिव सम एग्जांपल्स फ्रॉम योर जर्नी कि स्टॉक्स में आपने कैसे इन्वेस्ट किया था एंड मोमेंटम इन्वेस्टिंग के थ्रू कैसे इंडिविजुअल स्टॉक्स में पैसा बनाया जा सकता है? दिस इज़ द लेटेस्ट स्टार MTR टेक्नोलॉजीes। ये हमारी अभी लेटेस्ट परचेस है। अ जस्ट लुक वेयर जो मैंने आपको स्टार्टिंग में बताया था। ये एक ऐसा प्राइस पॉइंट है जहां पे वैल्यू इन्वेस्टर निकल रहे हैं। वो बेसिकली बोल रहे हैं इन्होंने नीचे खरीदा और उन्होंने बोला बस इसकी इंट्रेंसिक वैल्यू मीट हो गई। बस हो गया इसका असली पार्टी वहां से स्टार्ट हो रही है। आवर सिस्टम इज़ पिकिंग व्हाट सपोजिटली लुक्स लाइक अ ओवरबॉट ज़ोन बट लाइक आई सेड मोमेंटम इज़ अ आर्ट ऑफ़ बाइंग हाई एंड सेलिंग हायर। तो हमें नहीं देखना कि वो कहां खरीद रहा है। सिस्टम को पता है वो क्या कर रहा है। वही एंट्री दिला रहा है। वही एग्जिट दिलाएगा। पोजीशन साइज भी उसी ने बताया है। एग्जिट भी वही बताएगा। पोजीशन साइज आपने अभी इक्वल सिस्टम ने बताया ना कि हमने अगर 30 से डिवाइड किया है तो 3.3 आएगा। अगर 20 स्टॉक का किया है तो 5% आएगा। समझ सिंपल तो इसमें आपने 2.6x बनाया था। कितने टाइम में? ये अभी चल रहा है। ट्रेड इज ऑन। ओके। बट ये 2.6x कितने टाइम में हो गया? आई थिंक एक साल से भी कम है। ये अभी छ महीने के लिए विद इन लेस देन वन ईयर। 2 एंड हाफ टाइम। या इट इज ओ वेंट क्रेजी। अब मैं आपको बताता हूं। यह हर बार काम नहीं करता। अ ये पर्सिस्टेंट सिस्टम्स है। हमारे सिस्टम ने हमें निकाल दिया देखो कितनी जल्दी हम अ 570 से 2000 को वो उसके बाद कहां से कहां भाग गया बट द स्टॉक वेंट ऑन एंड रीच डिजी हाइड्स हम द पॉइंट इज दिस इज अ गेम ऑफ रिग्रेट जस्ट अब आप बिकॉज़ वी आर स्लेव ऑफ़ सिस्टम वो हमारे रैंक से नीचे गिर गया हम निकल गए उससे आप ये देख रहे हो ये जो ये ये ड्रॉडाउन आया हुआ है यहां पर हां हां हां या दिस वन हम राइट दिस एरिया या ये ड्रॉडाउन में वो अपने रैंक से ही गिर गया ओ अगर हमारा टॉप 20 स्टॉक्स हैं तो वो 40 से नीचे गिर गया तो हम उससे बाहर निकल गए बट स्टॉक में थोड़ी कुछ प्रॉब्लम हुई है वो तो उसके बाद देखो कहां भाग गया बट फिर ये तो आपके इसमें आ जाएगा ना वापस सिस्टम में तब आएगा अगर उसमें कोई रैंक खाली होगी जगह नहीं होगी तो नहीं आएगा गॉट इट या सो दिस इज द वे इट गेट्स प्लेड। दिस इज़ अनदर एनामली दैट प्लेइंग इन द मार्केट। जब भी कुछ टेल विंड इवेंट स्टॉक पे हो रहा है तो ऐसा हो ही नहीं सकता कि हमारा मोमेंटम सिस्टम उसे ना पकड़े। हम। सो दिस इज द ब्यूटी ऑफ़ इट। अगर कंट्री ने अच्छा किया और बुल रन आया हम वी विल कैच दैट वे। एंड दैट इज़ द एंटायर क्रक्स। पर आसान नहीं है। लाइक आई सेड विन रेट इतना गंदा है के इट इज ईगो हर्टिंग। आपको बेसिकली कॉइन टॉस से भी गंदा विन रेट है कुशाल। मतलब 50-50 कॉइन टॉस करोगे तो आप उसमें भी आप आधा टाइम सही होते हो। इसमें आप 40% सही हो। लेकिन क्योंकि विनर्स आर अर्निंग मच मोर देन द लूजर्स इसलिए आप पैसा बनाओ। राइट? सो नाउ दिस इज़ अ न्यू फज़ व्हिच वी हैव एंटर्ड। व्हाट वी आर डूइंग इज दैट वी आर डूइंग द सेम थिंग इन द म्यूचल फंड्स एंड दिस इज न्यू बिकॉज़ सरप्राइजिंगली वी आर इन द इंडस्ट्री और ये म्यूचल फंड में कोई नहीं कर रहा। व्हाट वी हैव कम अप विद दिस आईडिया एज अ म्यूचल फंड डिस्ट्रीब्यूटर इज़ टू टाइम द म्यूच्यूल फंड्स। अ ट्रेंड फॉलोइंग तो हर चीज पे चलती है। चाहे वो कमोडिटीज़ हो, चाहे वो स्टॉक्स हो, चाहे वो करेंसी हो। तो व्हाई आर वी नॉट टाइमिंग द म्यूचल फंड्स। सो व्हाट आई डीड इज दैट वी यूज द सेम ट्रेंड फॉलोइंग फिल्टर्स दैट वी हैव कोडेड फॉर एमwएम सम टू वीक्स ऑफ कोर्स बट आर इंप्लीमेंटिंग देम इन द म्यूच्यूल फंड इंडस्ट्री टू टू राइट दोज़ अ लिबरल ट्रेंड्स दैट कीप हैपनिंग अगर किसी को मोमेंटम इन्वेस्टिंग इजी वे में समझना है तो ऐसे कौन से तीन या चार बुक्स से आप उनको रेकमेंड करोगे कि ये तो पढ़ने ही चाहिए वैसली ग्रे की बुक है अ क्वांटिटेटिव मोमेंटम वो जरूर जरूर पढ़ना चाहिए। अह अपना ड्यूल मोमेंटम का गैरी एंथोनाची का अगर इंडेक्स में इन्वेस्टिंग में उनको इंटरेस्ट है तो वो पढ़ना चाहिए। एक अपना मेरा दोस्त है प्रशांत कृष। उसका एक स्लैक चैनल है। वहां पर प्रैक्टिशनर्स अपनी सारी स्ट्रेटजीस शेयर करते हैं और काफी इंटरेक्टिव ग्रुप है। वो वहां पे एक दूसरे की फ्रेशर्स की हेल्प करते हैं। वो ग्रुप जरूर ज्वाइन करना चाहिए। और Twitter में ऐसे कौन से तीन चार लोग हैं जिनको फॉलो करना चाहिए टू लर्न मोमेंटम इन्वेस्टिंग। अगर [गला साफ़ करने की आवाज़] आप डिस्क्रीशनरी साइड लर्न करना चाहते हैं तो कुलामागी फॉलो करें। पर कुलमागी Twitter पे एक्टिव नहीं है। बट ही हैज़ गॉट लॉट ऑफ़ YouTube कंटेंट। मार्क मिनरविनी की किताबें पढ़े। अगर आप डिस्क्रीशनरी मोमेंटम डिस्क्रीशनरी मतलब डिस्क्रीशनरी मतलब जिसमें आप ये ये तो हमने रूल बेस किया ना कि हर चीज डिफाइंड है। डिस्क्रीशनरी मतलब वो कर तो मोमेंटम इन्वेस्टिंग ही रहा है। अह बट ही इज़ बाइंग दोज़ कंसोलिडेशंस आफ्टर अ ब्रेकआउट। लेकिन वह अपने दिमाग से कर रहा है ना कि अह फ़िक्स्ड रूल के साथ। अच्छा। हां ओके दैट्स जस्ट समझ गया तो खुद का जजमेंट कॉल बेसिकली अप्लाई करेगा नॉट नेसेसरी कि ये रूल हो गया तो बेचना ही यस कंसंट्रेटेड करेगा जैसे हम तो क्योंकि इतना यूज़ नहीं कर रहे खुद का जजमेंट तो हम तो हर किसी पे जैसे 5% डाल दिया जो डिस्क्रीशनरी लोग हैं वो तो एक-एक स्टॉक में 20 25% डाल देते हैं क्योंकि उनके स्टॉप्स बहुत टाइट है राइट बिलो द स्विंग लो स्टॉप लगा के दे आर राइडिंग द व्यू हम गॉट इट वै इंटरेस्टिंग एंड इसके अलावा लाइक मोमेंटम इन्वेस्टिंग के अगर Twitter हैंडल्स ये हो गए बुक्स आपने बता दिए। ऐसे कोई फ्री कोर्सेज या ऐसी कुछ चीजें हैं जो लोग कर सकते हैं टू लर्न मोमेंटम इन्वेस्टिंग। सो विराज खटवकर की वेबसाइट है इस पे जो उसका अपना मोमेंटम पोर्टफोलियो है वो फ्री दिखाता है। ओके वेयर यू कैन जस्ट गो एंड चेक कि वो कैसे कौन से स्टॉक्स उसमें आ रहे हैं। आई थिंक अभिनव मेहरोत्रा के की भी एक वेबसाइट थी। अ आई डोंट रिमेंबर द नेम ऑफ द वेबसाइट। अ बट यू कैन जॉइ प्रशांत स्लैब चैनल एंड फिगर आउट। उसमें भी वो ओपनली दिखाता है कि कैसे वो रैंक कर रहा है। या आई थिंक मैं मैंने आलोक जैन और आलोक सर का भी पडकास्ट लिया था। वीकेंड इन्वेस्टिंग के जो फाउंडर है वो भी आई थिंक मोमेंटम इन्वेस्टिंग ही करते हैं मेजरली। राइट? यस। यस। अ बट वो अ आई डोंट थिंक हिज डेटा इज अवेलेबल कि क्या कर रहे हैं वो गॉट इट एंड आई थिंक कैपिटल माइंड्स आल्सो दीपक शनॉय ही इज़ आल्सो इंटू मोमेंटम इन्वेस्टिंग राइट दे हैव क्लोज्ड देयर स्माल केस एंड ऑल दे आर इन म्यूचुअल फंड बट जो म्यूचुअल फंड में वो कर रहे हैं आई डोंट थिंक दैट्स मोमेंटम इन्वेस्टिंग वो कुछ और ही है दिस मल्टीफैक्टर और समथिंग गॉट इट फेयर सुपर इंटरेस्टिंग बहुत इजी वे में आपने समझाया आज मोमेंटम इन्वेस्टिंग। बहुत मजा आया मुझे भी। आई थिंक आई आस्क्ड अ लॉट ऑफ़ क्वेश्चन एज अ स्टूडेंट। डाउट्स तो काफी सारे थे। बट थैंक यू सो मच फॉर डूइंग दिस। लास्ट क्वेश्चन दैट आस्क ऑल माय गेस्ट इट्स अ ट्रिकी वन। इफ यू आर इन द शूज ऑफ़ कुशल लोड एंड इफ यू आर इंटरव्यूइंग मिस्टर मनीष धवन। व्हाट इज वन क्वेश्चन यू वुड लाइक टू आस्क हिम टुवर्ड्स द एंड? वाओ ही आई वास नॉट रेडी फॉर दिस क्वेश्चन? अह या सो द क्वेश्चन दैट यू शुड आस्क अह अह प्रोबब्ली इज़ ये सब ज्ञान की बातें हैं या असल में कुछ अल्फा भी है कि नहीं? तो ये सब ज्ञान की बातें या असल में कुछ अल्फा होता भी है या नहीं? [हंसी] मैंने अपने पैर पे कुल्हाड़ी मार ली। अ सो अ सो आई एम ऑफ द ओपिनियन कुशाल दैट व्हेन वी स्टार्टेड द मोमेंटम गेम एट दैट टाइम अ म्यूचल फंड्स वर स्लीपिंग एट द व्हील और देर नॉट वोकम वोकन अप टू द ओकेजन कोई भी नहीं था और इसीलिए वी वर एबल टू नेल इट आउट ऑफ द पार्क वी अचीव 27% सीएजीआर फॉर 8 इयर्स ₹1 ₹8 बन गए आई थिंक दोज़ डेज आर ओवर क्योंकि अभी तो हुस हु हैज़ एंटर्ड सभी लोग मोमेंटम कर रहे हैं। सो आई थिंक द एज इज़ स्टिल देयर एंड एज विल रिमेन। वो तो 100 साल का बैक टेस्ट है कि एज तो रिमेन है। अ बट वो एज का जो अल्फा था बिटवीन इंडेक्स एंड अस वो अब कम हो जाएगा। द शेफ अल्फा हैस टू बी देयर जो आप क्या ब्रिंग बटर चिकन सबको बनाना आता है लेकिन जो शेफ स्पेशल जो बना रहा है जो उसका अपना तड़का है दैट विल चेंज द गेम एंड दैट शेफ शेफ अल्फा इज द कैश कॉल कि आप क्रशेस से कैसे बच रहे हो विदाउट इंकरिंग टू मच ट्रांजैक्शन कॉस्ट आई थिंक दैट विल बी अ गेम चेंजर अदरवाइज म्यूच्यूल फंड्स के पास जो टैक्स एडवांटेज है वो नॉर्मल मोमेंटम फंड्स का तो बैंड हैंड बजा दूंगी। या सो दिस इज़ एंड एट द सेकंड पॉइंट आपने बोला इसमें अल्फा भी है कि नहीं? आई विल अगेन कम बैक टू द पॉइंट। अ इट दिस इज़ अ इंडिविजुअल सिंगल प्लेयर गेम एंड आई हाइली रेकमेंड मेडिटेशन टू एवरीवन। हाउ यू बिकम अ बेटर पर्सन अ वुड चेंज द गेम फुल। नो टू पीपल हु आर लिसनिंग टू दिस वुड हैव द सेम रिजल्ट। या जो ज्यादा काम है जो सम हाउ इज एबल टू गेट दी एनर्जी आउट ऑफ द सोर्स समथिंग बिगर देन हिज नॉर्मल ब्रेन जो ज्यादा शांत है वो गेम जीतेगा। राइट अब्सोलुटली दैट इज़ लाइक ट्रू एंड एव्री एस्पेक्ट ऑफ़ लाइफ आल्सो आई फील इवन अपार्ट फ्रॉम इन्वेस्टिंग कामनेस मेडिटेशन दैट हेल्प्स यू टू बिकम अ बेटर ह्यूमन बीइंग एंड एट द सेम टाइम मेक्स यू टेक दोज़ डिसीजंस व्हिच विल हेल्प यू इन द लॉन्ग टर्म। तो, मैंने भी जब विपसना किया था उसके बाद से मुझे रियलाइज़ हुआ जस्ट स्टेइंग काम, पेशेंट एंड नॉट वरिंग अबाउट थिंग्स दैट आर नॉट इन योर कंट्रोल। आई डोंट थिंक दैट मेक्स सेंस एंड दैट इज़ गोइंग टू सॉल्व द प्रॉब्लम। ट्रू तो काफी हेल्प तो हुआ था। थैंक यू सो मच फॉर डूइंग दिस। बहुत मजा आया। बहुत अच्छे से आपने एक्सप्लेन किया सारे स्लाइड्स में। क्या होता है मोमेंटम इन्वेस्टिंग? आई एम श्योर एवरीवन हु इज वाचिंग दिस। हैव गॉट अमेजिंग इनसाइट्स, अमेजिंग वैल्यू। विश यू द बेस्ट एंड थैंक यू सो मच वंस अगेन। थैंक्स फॉर हैविंग मी कुशाल। इट वास फन। थैंक यू। थैंक यू सो मच। थैंक यू सो मच फॉर वाचिंग दिस वीडियो टिल दी एंड। बिफोर वी एंड दिस वीडियो आई वुड लाइक टू थैंक ग्रो फॉर बीइंग आवर टाइटल स्पोंसर। विथ सपोर्ट लाइक दिस वी कैन डिलीवर एक्शनेबल फाइनेंस कंटेंट टू आवर ऑडियंस। सो गो अहेड एंड डाउनलोड द ग्रो ऐप टुडे एंड टेल अस इन द कमेंट सेक्शन व्हिच गेस्ट यू वांट सो दैट वी कैन इनवाइट देम। आल्सो ऐसे कौन से क्वेश्चंस है जो मैंने पूछने चाहिए थे। कौन से क्वेश्चन है जो मैंने नहीं पूछने चाहिए थे। ऐसे कौन से पार्ट्स हैं आपको लगता है ट्रिम करने चाहिए थे? हमें कमेंट सेक्शन में बता देना ताकि वी कैन गिव यू द मोस्ट वैल्यू एडिटिव कंटेंट। थैंक यू सो मच वन्स अगेन फॉर वाचिंग दिस एंटायर पॉडकास्ट एंड स्टे ट्यून फॉर मोर अमेजिंग एपिसोड्स ऑफ़ कन्वर्सेशन विथ कुशल। इन्वेस्टमेंट इन सिक्योरिटीज़ मार्केट आर सब्जेक्ट टु मार्केट रिस्क। रीड ऑल द रिलेटेड डॉक्यूमेंट्स केयरफुल्ली बिफोर इन्वेस्टिंग।